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经济续下行 中共在房市股市上“走钢丝”

外媒分析,中国房市泡沫破裂对消费者信心产生毁灭性影响。图为北京一建筑工地(Getty Images)

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【大纪元2019年03月16日讯】(大纪元记者何坚报导)3月中,今年头两月经济数据陆续出炉,A股牛市昙花一现,贸易战警报仍未解除;种种迹象显示,中国经济并未迎来春天,中共正在互相冲突的各种经济政策中“走钢丝”。

中共两会茶还没凉,股市已“牛”气不再,正在3000点附近徘徊。

3月14日出炉的1-2月经济数据显示,固定投资和国内消费增速仍处低位,前两月工业同比增长仅为5.3%,创17年来新低。这些数据表明,2019年的经济增长依然乏力。

稍早前发布的贸易数据则显示2月份出口大跌20%,再加上可能为贸易战带来转机的“川习会”预期延后,都加大了出口和中国经济前景的不确定性。

对中共而言,更糟的是,明明已深陷经济下滑的困局,中共却不敢,也不能使用货币放水(超发货币)的老套路来破局,而只能在混乱、矛盾的政策间“走钢丝”。

股市房市 中共保哪个?

最新数据显示,2019年2月份M2(广义货币供应量)同比增长8%,增速触及历史最低纪录,这是自去年6月M2增速降至8%的历史最低点以来,第四次触底,显示货币供应继续偏紧。

这一数据也反映出,中共可能担心引爆债务危机,目前尚未“开闸放水”。

资金是经济的血液,重要性不言而喻。近年来中共收紧货币后,中共体制衍生的结构性矛盾纷纷爆发,表现上是股汇债警报频传,从地方政府、企业到家庭都债台高筑,最终集中在金融风险上就是:缺钱。

金融风险也因此成为中共防范风险的重中之重。具体到中国民众的日常生活中,积蓄了最多金融风险的,莫过于股市和房市。而股市和房市对于资金的需求,又构成了“零和游戏”(指一方有所得,其它方必有所失)。

股市和房市对资金的需求竞争,在正常的市场经济中并非难题。企业只要做好经营,实体经济表现好,推动股市上扬,自然能吸引资金入市。股市和房市虽然可能此消彼涨,但能够通过市场规则来调节,形成对资金的良性竞争。

但在中共体制下,股市和房市却构成了无解的恶性竞争,成为“零和游戏”。

原因之一是因为中国股市并非真正意义上的的资本市场,而是中共为国企和权贵圈钱的“狩猎场”,结果是丧失了优化资金使用效率的市场化功能,股市变成了赌市。

与此同时,房市被中共培育为“货币蓄水池”:一方面中共利用房市吸收超发的货币;另一方面,政府借助房市,通过土地财政和各种税费的形式,从中国民众身上“吸血”,并将政府和国企的债务转移给买房者。当然,房市能起到“蓄水池”作用的前提,必须是高房价,或高房价的心理预期(房价至少不跌)。

因此,中国股市和房市,谁能吸引到更多资金“活下去”,不是由市场调节,更不由企业和民众作主,而是由中共政府来决定谁能“活下去”。

不过,今年以来的经济表现,尤其是房市趋冷、股市震荡,正在逼中共“走钢丝”。股市或房市,中共欲保哪个?

中共在房市和股市上“走钢丝”

梳理中共近期动作,不难看出,中共正试图在互相冲突的经济政策中寻求平衡。

先看股市。一方面,中共将股市当作“救命稻草”,寄予厚望。

政府不但去年就表态支持股市,重新开放险资(保险资金)入市。2019年2月1日,证监会还就“外部接入管理”向社会公开征求意见,打算重新开放券商股票交易接口。一时间配资涌现,股市蠢蠢欲动。

等到2月22日,中共最高层在中央政治局第十三次集体学习时,重申“金融是国家重要的核心竞争力”。市场解读为“股市将成为国家重要核心竞争力”,A股瞬间疯狂。

另一方面,中共对A股屡屡上演的“股灾”心有余悸。

不但“国家队”(代表中共炒股的公司)迟迟不下场;3月8日,监管层还召集券商开会,称要警惕2015年股灾的教训,严查非法配资入市。股票配资,说白了就是借钱炒股(股市“加杠杆”)。中共自己也提供股票配资,叫“融资交易”;民间发展出来的股票配资,被中共叫做场外配资或非法配资。配资与融资相比,门槛更低更灵活,杠杆率更高,相应风险也更大。

中共对股市的矛盾态度,导致其今年发动的“政策市”牛头熊尾,沦落为快速夭折的“疯牛”。

虽然中共还有科创板等资本市场改革的政治目标,需要A股牛市来配合;但它释放出的混乱和矛盾的政策信号,让A股这种“政策市”也无所适从,很难“牛”起来。

再看看房市。

一方面,中共房市“强调控”政策徒然转向。2018年出台刷新历史纪录的450次楼市调控,2019年政府工作报告只字不提“调控”。

在1月份召开的省部级一把手维稳研讨班上,中共曾发出经济维稳五指示,其中房地产赫然排名第一。

中共的房市维稳就是所谓的“三稳”(稳地价、稳房价、稳预期)。目前部分房市不振的地区,已经陆续出现一种新型楼市调控,叫“降价未遂”。

同时,各地全面展开针对楼市的“定向降息”(下调房贷利率)和“定向减税”。2019年2月全国首套房贷款平均利率继续下降,这已是首套房贷款平均利率连续3个月下降。

另一方面,中共并未明确指令各地对房市彻底松绑,只是强调“因城施策”,结果多数地方当局仍在观望,并未取消限售限购等调控。

中共对房市的矛盾态度,亦让中国房市陷入混乱。

房企方面,今年前两月土地购置面积1545万平方米,同比增速为-34.1%,创2009年3月以来最大跌幅。

新房销售数据也显示,本轮房地产大牛市似乎已经终结。今年前两月商品房销售面积同比减少3.6%,这是从2015年6月房地产进入本轮上行周期以来,首次出现负增长。商品房销售额同比增长2.8%,同样是创43个月以来新低。

但二手房销售却放出不一样的讯号。“链家地产”数据显示,厦门、苏州、杭州的二手房销售在3月上旬都出现了100%以上的反弹。

(网站截图)

卖房还是卖股,当前不但是许多中国民众犹豫不决的选择题,同样也是中共头疼的难题。

从理论上看,中国经济要破局,需要发展股市,振兴实体经济;中共眼下也确实想把股市当救命稻草,因此才将股市和金融提到国家核心竞争力的高度。但能实现这一目标的前提,是中国经济真正进行结构改革,摒弃专制体制,彻改为市场经济。

如果中共体制不彻改,中国经济不能真正地推行结构性改革,股市就只会是中共权贵和国企的圈钱工具。

而且,股市在和房市的“零和游戏”中,最终只会是输家,因为中国股市无论是总市值还是涉及人数,可能都不及房市的八分之一。因此,对中共而言,房市才是决定其政权存亡的关键,才会在其经济维稳五指示中排名第一。

既然如此,中共为何在房市上也左右为难?

原因在于,房价大跌固然会即刻引爆金融危机;房价大涨也会进一步加大债务风险,迟早引发金融危机;如果只想稳住房价缓涨或微跌,又会稳不住民众对于大涨或大跌的心理预期,房市依然会失控。因此中共的房市“三稳”其实是不可能完成的任务。

中国的房市泡沫跟国进民退、地方债、股市改革等许多经济难题一样,都已经到了无药可治的癌症晚期,癌细胞就是中共。

中共不得不在房市等各个经济领域“走钢丝”,只因为进是万丈悬崖,退也是无底深渊。#

责任编辑:叶梓明

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2019-03-16 2:28 PM
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