【大纪元2019年03月25日讯】（大纪元记者郭曜荣台湾台北报导）美债殖利率曲线出现长、短期利差倒挂，为2007年以来首见，市场担忧经济衰退即将到来。对此，台湾经济研究院景气预测中心主任孙明德25日受访时表示，这并不代表经济衰退已经来临，若真的造成经济衰退，预估也要半年至一年之后才会发生。
根据数据供应商Refinitiv TradeWeb统计，上周五美国3个月国库券殖利率为2.459%，10年期国债殖利率则为2.437%，是2007年以来首次出现长、短期殖利率倒挂。
孙明德分析，从去年起，美国10年公债殖利率就出现低于5年债殖利率，非常接近2年公债殖利率，现在突破3个月公债的殖利率，看来像是一波浪潮，自远而近袭来，但不像是经济衰退，而是金融面的震荡走在前面。
他说明，市场对目前的经济疑虑加深，转往购买10年期债券，就会导致10年公债大涨、殖利率大跌，这种迹象又会加深市场的恐慌心理，让金融市场更倾斜。“就像一艘船有一个人开始恐慌，往船的一边移动，若这样的恐慌氛围发酵，造成全部的人都往同一方向移动，就很可能会翻船。”
孙明德认为，金融市场对消息面较敏感，依据过去经验，出现利率倒挂后，经济可能半年甚至一年后才会衰退，但金融市场的波动会很快发生。他也提到，过去美债发生倒挂的年度，通常美国联邦准备理事会（Fed）就不会再升息，现在Fed应该也感受到经济压力。◇
责任编辑：尚琳
