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国际财经两大事:美联储政策会议和川习会

即将在日本举行的G20峰会中,市场瞩目的焦点是“川习会”会得出什么结论。(FABRICE COFFRINI,MANDEL NGAN/AFP/Getty Images)
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【大纪元2019年06月18日讯】(大纪元记者张东光报导)本周将有两个重要的国际财经大事登场——美联储6月份的政策会议和G20在日本举行的峰会。若无意外的话,这两个重大事件至少不会往坏的方向发展,股市的反应很可能像前几周一样风平浪静地缓慢上涨。

美联储这次的政策会议是主席鲍威尔暗示央行下次动作可能降息之后的第一个决策会议,在美国通胀平稳但美中贸易战情况不明的氛围中,一般预料这次的会议可能不会降息,但会在会议记录的措辞中留下倾向宽松的蛛丝马迹。

当然,不排除出现意外结果的可能。若美联储这次会议释出的信息不够宽松,多数官员仍然坚持维持利率不变,这恐将对投资人持股信心造成一定的冲击,美股可能面临较大的获利回吐卖压。

然而,事件如此演变的概率很低。根据期货市场资料,投资人预期这次会议后决策利率不变的概率为80.2%,降息0.25%的概率达19.8%,但7月降息的概率已近100%。

但如果美联储意外地降息,这将让股市得到莫大的助力。CNBC新闻网分析,如果美联储降息是为了对抗经济衰退,降息后美股还会下跌17%;但如果经济情况处于“阶段性疲弱”(soft patch),那么降息之后标普500指数可能续涨21%以上。美联储这次若降息,似乎偏向后者的成分居多。

另一个重头戏是G20峰会中,习近平会不会出席?川习见面时谈了哪些事情?贸易战的紧张关系是否获得缓解或进一步恶化?

此前,川普当局已向投资人打预防针,川普曾说如果G20中没有川习会,美国将直接向中国进口的另外3,000亿美元产品课征25%关税,商务部长罗斯(Wilbur Ross)周一(17日)也加码说,川普“极为乐意”课征中国额外的关税。

换言之,如果川习会真的不欢而散,股市的反应也不会出现5月份贸易升级后的崩挫,主因是近期投资人买股时并未预期贸易战紧张关系将获得缓解,投机性买盘没有进场,也就不会有大幅下杀的失望性卖压。

但不排除出现意外的惊喜。由于习近平正身陷内忧外患的险境,外有美国贸易战的施压,内有香港民众“反送中”的激变,习在G20峰会与川普会面时必将如履薄冰,或许至少口头上将软化。

假设川习会往好的方向发展,股市短期当然受到激励。但贸易战升级的缓解,却意味着美联储降息的急迫性消失,股市中期的发展未必绝对有利,因为部分预期美联储政策改采中立的卖压可能出笼。

在这样错综复杂的局势演变中,投资人不妨观察三个重要的金融指标,其一是美股的走向,道指在5月贸易战升级中下挫6.69%,但6月迄今已反弹5.23%,今年累计涨幅近12%。道指近期的表现暗示降息的利多将足以对抗贸易战的纷扰,只要美国降息预期浓厚,美股上涨的趋势将获得支撑。

第二个观察指标是美国10年债殖利率。随着美联储降息的呼声越来越高,该殖利率已由去年11月高峰的3.23%降到周一的2.09%,如果美联储今年真的如市场预期的降息超过2次,该殖利率不排除向2016年7月的低谷1.32%方向迈进。

美国亿万富豪卓肯米勒(Stanley Druckenmiller)近期受访时宣称,他已经出清股票,大举买进美债。卓肯米勒预期,在目前的氛围下,美股不一定会上涨,但美债殖利率一定会下跌。

第三个值得留意的指标金价。金价自5月上涨1.9%之后,6月迄今续涨2.5%,今年累计上扬4.25%,显示投资人预期美联储降息之后,金价长期的政策压力获得舒缓。上周五金价一度触及1,362美元/盎司,逼近三年半的整理平台高峰1,377美元,该压力是否被有效突破将是重要观察点。

如果贸易战紧张关系获得舒缓,美联储降息预期降温,金价可能再度回挫整理。若川习会不欢而散,美国真的加征3,000亿美元额外关税,金价不排除冲向1,400美元心理关口。#

责任编辑:叶紫微

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2019-06-18 9:04 AM
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