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中国科技公司风险投资暴跌77% 有何内幕

金融数据公司Preqin的最新数据显示,中国风险投资急遽下降。(AFP)

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【大纪元2019年07月16日讯】(大纪元记者张婷综合报导)过去五年,中国风险投资激增,催生了字节跳动(Bytedance)、蚂蚁金服(Ant Financial)等新一代科技公司。但金融数据公司Preqin的最新数据显示,这种投资势头已经发生了改变。今年第二季度中国风险投资的价值较去年同期暴跌77%。

风险投资(VC),又名创业投资,主要是指向初创企业提供资金并取得该公司股份的一种融资方式。中国的风险投资始于2014年,同年阿里巴巴集团控股有限公司获得了有史以来规模最大的首次上市公开募股。那年中国的风险投资额达到170多亿美元,并且在此后的每年都在上涨,直到2018年,风险投资总额超过1050亿美元,几乎和美国(当年为1106亿美金)相当。

据彭博社报导,Preqin的最新数据显示,2019年第二季度,中国的风险投资价值为94亿美元,和去年同期的413亿美元相比,下降了77%。交易数量大约减少了一半,至692件。相比之下,美国的风险投资在2019年第二季度上升了15%,至277亿美元。

“我们首次在这个系统中看到了真正的压力”,启明创投(Qiming Venture Partners)合伙创办人加利·瑞瑟尔(Gary Rieschel)说,“我们从未见过中国市场如此低迷。”

Preqin私募股权主管克里斯‧埃尔文(Chris Elvin)表示,“我们还没有在其它市场看到同样程度的放缓。”

美媒CNBC引述投资者们的看法认为,缺少创新是近期中国风险投资暴跌的主要原因之一。

此外,CNBC、彭博社等媒体认为,中美贸易战和两国之间谈判的不确定性也构成了影响因素。

缺少创新 激不起投资者的投资兴趣

CNBC采访的投资者称,中国的科技行业日前缺乏创新,是导致投资下滑的主要原因之一。

中国风险投资基金真格基金(Zhenfund)董事总经理刘元(Yuan Liu)在接受CNBC采访时表示,就目前而言,“市场上没有很多创新,因此投资者们还没有看到任何令他们兴奋的事情。”

这种看法得到了总部位于美国的风险投资公司纪源资本(GGV Capital)管理合伙人符绩勋(Jixun Foo)的回应。

符绩勋已经投资了一些大型中国科技公司如打车服务巨头滴滴出行(DiDi)和电动车初创公司小鹏汽车(Xpeng Motors)。香港举行的RISE科技大会期间,在CNBC所主持的一个会议上,符绩勋表示,“创新浪潮”已经“放缓”。

符绩勋认为,现在并不是缺乏资本,但需要有创新来推动对新的资本的需求。

中共体制遏制了中国创新的发展

对于中国为何缺乏创新,美国知名外交政策智库“战略与国际研究中心”(CSIS)在其2019年报告中做了分析。报告以中国的芯片为例,说明中共企图实现半导体产业全球主导地位,以便获得情报、军事和商业优势,但花了40年的努力,包括投资和间谍活动,中国(中共)不仅无法制造高端芯片,甚至还出现了一些“令人尴尬的欺诈事件和昂贵的失败事件”。

报告说,中共和中共政府对创新和创业方面的控制,减缓了中国的创新进程。中共政府和中共越是增加对经济的控制,反而越会阻碍创新的发展。历史证明,当中国的政治相对开放时会更有利于中国的创新。但目前中国的政治开放正在缩小,并伴随着更大的(中共)国家经济指导和政治收紧,令一些中国研究人员担心,这可能会阻挡中国的创新。

以中共的产业补贴为例。CSIS报告指出,政府给企业的补贴很容易陷入恶性循环,滋生了以各种方式诈取补贴的事件。报告举例说,一名中国企业家声称已经制造出一种先进的芯片,但被发现是将美国芯片的序列号弄掉,并用自己的序列号替代。报告指的是中共科技界最大丑闻“汉芯1号”造假事件。

中美贸易战担忧促使投资者更加谨慎

CNBC引述其他投资者的话指出,正在进行的中美贸易战以及一些中国科技公司在上市后的表现不佳,也是投资下降的因素。

“这与对中美贸易战的信心水平有很大关系,肯定是(投资下降的)部分原因。”创投公司“Proof of Capital”的管理合伙人伊迪丝·杨(Edith Yeung)说。

2018年的很多首次公开募股(IPO)的中国公司在上市后没有进行良好的运作,这给早期的风险投资者们发出了不是很好的信号。

此外,美国收紧了向一些中国科技公司出售技术,也部分影响到对中国科技公司的投资。华为在5月中旬被美国列入出口管制黑名单,有效限制了该公司获得美国的组件和技术。目前,虽然该限制得到缓解,美国商务部表示,将向美国公司发放向华为出售的许可证,但前提是出售的产品不得涉及到国家安全,同时商务部也不会将华为从黑名单中除名。

CNBC称,虽然华为没有上市,但这一事件已经对一些中国上市公司产生影响,尤其是那些在去年上市的公司。2018年9月上市的中国电动汽车蔚来汽车(NIO)的股价今年下跌了逾46%。2018年7月上市的智能手机制造商小米的市值也大幅削减。

报导称,早期风险投资者对中国科技公司上市表现的担忧也是导致投资下滑的原因。

彭博社认为,在美中贸易战的交火中,初创公司的地位正在显得更加尴尬。贸易战给投资者提供了另一个谨慎的理由,初创公司难以得到一个优越的估值。小米公司和美团点评(Meituan Dianping)等初创公司在2018年遭遇上市后股价暴跌,加剧了市场估值失控的印象。

此外,美中谈判的不稳定性也促使风险投资者选择谨慎投资,目前尚不清楚中国的科技初创公司未来几年将面临什么样的机遇。#

责任编辑:林妍

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2019-07-17 7:58 AM
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