【大纪元2020年10月22日讯】（大纪元记者张东光综合报导）美国10年债殖利率周三（21日）最高冲到0.834%，最新报价0.821%，创下6月以来新高，也较8月初的低谷0.512%大幅上扬，专家解析该殖利率上升表明债市预期美国新一轮的纾困案将会通过，财政部也必将发行更多的国库券，导致国库券短期供大于求和价格下滑（殖利率攀高）的现象。
CNBC新闻网报导，摩根士丹利投资管理公司的总经策略师卡伦（Jim Caron）认为，美债殖利率拐点的出现，暗示纾困案将会通过，不是会不会过的问题，是何时通过的问题，不管是谁当选美国总统，他都要推出财政刺激政策。问题只在于金额的大小和怎么推出的过程。
部分专家认为，即使此时财长姆钦和众院议长佩洛西达成纾困的协议，该案仍然必须通过共和党主导的参院的同意，但债市投资人显然预期该案通过的概率极高。
美国10年债的殖利率在今年疫情爆发前约在1.8%以上，疫情爆发后，美联储誓言推出无上限的购债计划，令该殖利率一度降到0.502%，6月一度因经济重启而弹到0.91%，但9月以来多数时间低于0.7%。目前的水位已高出0.8%，技术线型已突破下降趋势线，或许意味着更高的上升空间。
卡伦估计未来几个季度内，该殖利率可能升到1%～1.25%。但她认为若拜登当选，民主党推出的纾困规模会更大，殖利率上涨空间可能更高。
但多数策略师并不认为美债殖利率有很大的上升空间，主因是美联储誓言维持长期低利率，而且财政刺激政策虽对债市是利空，但对股市却是利多。
然而，2021年美债殖利率是否进一步大幅攀高，还必须看景气复苏的状况，若未来经济复苏强劲，殖利率可能同步走高，但殖利率走高的因素却未必是美联储缩减购债规模。
也有专家认为，此时债市的反应仍然有序，投资人不必过度担心。券商AmeriVet Securities的美国利率策略师法拉内洛（Gregory Faranello）表示，从今年6月到现在，10年债殖利率只在50个基点中波动，即使此后利率升到比6月高峰的0.91%多出15～20个基点，也是很小范围的波动。他估计，明年3月该殖利率可能挑战1.2%。
美债殖利率若未来出现意外的下滑，就很可能出现经济隐忧，或许又有另一波疫情大流行。此外，如果纾困案在选前不能通过，选后也没立即推动，如果拖到明年首季才推出，又或许推出的规模更小，对债市也可能不会有太大的影响。
责任编辑：叶紫微 #
