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地产大鳄恒大都出事了 专家:还送钱进中国?

恒大事件暴露出长期以来,中国“以新债养旧债”经济模式的弊端,因此财经专家警告,中国的企业、政府债务是长期问题,建议投资人“全面减少跟债务有关的投资部位”。图为示意图。(China Photos/Getty Images)
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【大纪元2020年10月26日讯】(大纪元记者赖意晴台湾台北报导)中国三大房地产企业之一的“恒大集团”9月传出财务危机,台湾投资人在中国的投资是否受到影响引发关注。虽然金管会表示,投资到恒大集团的基金中,实际只影响基金规模的0.9%,不至于构成系统性风险。

但是恒大事件暴露出长期以来,中国“以新债养旧债”经济模式的弊端,因此财经专家警告,中国的企业、政府债务是长期问题,建议投资人“全面减少跟债务有关的投资部位”。

恒大传出资金断链危机后,“信传媒”报导,至少37档在在台湾销售的境内外基金持有恒大公司债,合计持有恒大债券金额为6,155.4万美金(约新台币17亿8,506万元)。

对于恒大引发的金融风险,金管会官员9月底表示,根据投信投顾公会调查的最新资料,截至8月底,台湾投信出售的基金有投资恒大集团的债券及股票,有数十档,曝险金额合计39.4亿元。

在这数十档基金中,恒大集团曝险占基金投资比重最高的是3.07%,最低的是0.09%,以最高的3.07%来看,风险还算在可控制范围,对个别基金净值影响也还好,目前主要是债券价格下跌,尚未违约。

金管会官员还说,有投资到恒大集团债券及股票的基金,总规模合计有4,470亿元,其中投资恒大集团金额是39.4亿元,占基金规模仅0.9%;若以台湾投信发行的基金规模4.44兆元,比重更仅有0.09%。

金管会官员表示,“投信基金对恒大集团投资曝险,尚属可以控制的范围”,投信业者会持续追踪,金管会也会继续了解。虽然就数据来看,台湾民众的曝险并不高,但专家警告,这只是中国债务问题的冰山一角。

恒大事件引申出中国长期问题。恒大在中国房地产业,是仅次于碧桂园、万科的第三大房企,其负债高达1,230亿美元(约新台币3.6兆元),是全球负债最大的房地产开发商。政治大学金融系教授殷乃平接受《大纪元时报》采访时指出,恒大属于“大到不能倒”的公司,它的违约恐怕会动摇中国的房地产市场,进而产生骨牌效应,引发一连串的企业倒闭,房地产会崩溃,殷乃平推估,北京当局会“先把它(恒大)救起来再说”。

更深一层来看,殷乃平认为应聚焦“中国长期以来的债务问题”。“中国的债务问题,包括企业债务、国家债务问题一直都存在,一直在隐藏,并没有消失。”他提醒,2019年时一些中国大型国企的问题就已浮出水面,“像是北大方正、海南航空、天津物业等,这些都倒掉了,现在也传出紫光也出问题”,基本上,“中国许多企业都还存在债务问题”,加上肺炎疫情的影响,投资风险还是很大。

殷乃平建议,不只是散户,台湾的金融机构、债券基金等都应该采取一些调节的措施,“不只是大陆、全世界都是,投资人应该全面减少跟债务有关的投资部位”,现阶段投资人必须选择避险、保值的投资工具,“一定要做投资调整,不然问题发生就来不及跑”。

对于恒大或成为“债务重整”样板,总体经济学家吴嘉隆接受《大纪元时报》采访时指出,恒大之所以出现债务危机,一方面是中共保留实力,不让恒大从银行、股票市场融资,为解决后面更严重的债务问题铺路。中共为何会牺牲“大到不能倒”的恒大?“中共在构筑防火墙,弃小保大,保留能力解决后面更严重债务问题。”吴嘉隆认为,未来中国国营企业、地方政府债务将接踵而至,而这些又恰好是银行贷款的抵押品,银行会产生呆账问题,所以现在牺牲恒大,来救更大的债务危机。换言之,恒大事件只是更严重问题的“信号”而已。

吴嘉隆说,中共这次要拿恒大当“债务重整”的样板,也就是与债权人协商100元的债务还20元,叫债权人吞下亏损,甚至“以债转股”,让债权人变成股东,恒大不用还钱;如果这个模式做出来,后续的债务就能“打折”。

“台湾投资人不要以为金管会数据显示的曝险部位好像没那么多,所以就安心,因为没有恒大,还有其它曝险部位。”

吴嘉隆指出,“大到不能倒”的恒大出问题,这意谓着“中共当局已经没办法了,火扑不了、纸包不住火”。“整体来讲,全部要减少在大陆的投资部位,全部都是风险”,吴嘉隆说,中国市场不值得投资,就算赚到了钱也没用,因为汇不出来,中共可以要你国有化、成立党组织,用贷款来卡台商。他建议投资人“能跑赶快跑,不计代价!”◇#

责任编辑:晓玫

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