谢田:港元会惨烈、悲壮的死去吗?

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【大纪元2020年06月04日讯】香港的货币──港元,或港币,到今天有大约175年的历史。它曾经以白银为依托,后来以英镑为依托,再后来以美元为依托。在目前香港抗争持续、中共实施《港版国安法》、美国取消香港独立关税区的局势下,港元可能会经历一场非常惨痛、悲壮的死亡过程。

如果中共很快解体垮台,香港恢复一国两制,香港经济和港币还可能有复苏的机会;如果中共不很快消失,而香港经济一落千里,港币则很可能在不久的将来,彻底的消亡,退出历史舞台。这并不是耸人听闻。

今年5月29日下午,川普(特朗普)宣布对香港的最新政策,释放的信息非常明确,对香港及中共会有巨大影响。川普还谈到跟WHO切断关系;遣返中国留学生等,这是明确的向中共宣战。但对香港的新政策,是人们关注的焦点,举足轻重。

川普及其国安团队整齐亮相时,所有的人都表情严肃、凝重,川普的宣布也非常坚定、果决,没有拖泥带水,也没有打算开放提问。宣布完后,一行人转身就走。震撼的宣布,加上肢体语言,毋庸置疑,展示了川普内阁的决心。当时是中国时间的凌晨,中共肯定等到半夜,抓紧研究。

一般来说,中共会在第二天就给出回应,以示其狂妄,如果没有反制措施,至少会张口骂人。但这次不同,一个星期过去了,中共仍然没有任何回应,似乎是被打蛇打到七寸那样,动弹不得,没有任何反应。

港元或港币(Hong Kong Dollar),是香港的货币发行局、香港金融管理局发行的、香港目前的正式货币,也是国际社会通用的硬通货之一,因为它可以自由兑换。目前港币与美元汇率挂靠,是1美元=7.8港元。具体进行纸币发行的,是香港金管局授权并监管下的三家银行,香港上海汇丰银行、渣打银行(香港)和中国银行(香港)。

按着《香港特别基本法》和《中英联合声明》的规定,香港的自治权包括自行发行货币的权力。香港建立港元发行与美元挂钩的联系汇率制度,是从1983年开始的。发钞行在发行任何数量的港币时,都必须按7.80港元兑1美元的汇率向金管局交出美元,这样,外汇基金所持的美元才为港元纸币提供稳定的支持。

港元在香港流通,但即使在澳门,港元也是主要的流通货币,不少澳门人都持有港元。澳门流通货币总额中,澳币只占22%,而港元占45%。澳门的博彩业、房地产、进出口贸易、大额商品的交易等,多以港元为结算货币。

英国在香港开埠之初,采用英国货币。但因为当时大清王朝对外贸易以白银作为单位,各地银圆包括墨西哥鹰洋、西班牙佛银(查理银元)及大清银圆等,都在香港自由通行。

1845年,港府宣布大清银圆、中国铜钱、墨西哥鹰洋、西班牙佛银、和印度的卢比,都是香港的法定货币。19世纪大部分时间,香港使用的都是银本位制度,采用了银圆为基本通货单位。

中华民国推翻清朝、建国初期,国民政府的货币在邻近香港的广东,并没有占据主导地位,港币仍广泛通行。到1920年代末期,港币在广东金融市场占据垄断地位。

民国20年(1931年),香港发钞额是15,361万元,其中7,169万流入广东,比在香港的流通额还多2,048万元,为广东第一货币。当年广东的进口贸易几乎完全以港币结算;出口贸易70%以港币结算,英镑等只占20%。

第一次世界大战之后,美国经济地位上升,白银需求和价格上升,中国大陆及香港的白银流向美国。港府随后以“港元”作为香港货币单位,发行纸币,并将港元与英镑汇率定为16.8港元兑1英镑。并于两年后终止了银元的流通,正式以港元作为法定货币。中共建政后,着力扭转港币在广东的主导地位,到1950年广东全面禁用港币。

第二次世界大战之后,随着英国和美国经济地位的消长,在1972年6月,港府将港元改以美元挂钩,定为7.80港元兑1美元,一直维持到今天。但自2005年5月起,香港金管局收紧汇率控制,港元兑美元限制在7.75-7.85之间浮动,把7.75水平名为“强方兑换保证”,7.85水平命名为“弱方兑换保证”,以稳定联系汇率制。

当汇率接近上限或下限时,金管局会透过行政手段干预。接近“强方兑换保证”时,金管局会买入美元而沽出港元;接近“弱方兑换保证”时,金管局会买入港元而沽出美元。

《中英联合声明》签署,香港主权移交成定局之际,美国国会在1992年通过法案,给予香港特别关税区的待遇。这些措施主要包括免签证、美元与港币在联系汇率框架下的固定汇率、企业保护、优惠税制、司法保护等。日本、欧洲等许多国家也给予香港类似的的优惠。

在这样的特殊地位下,美元可以与港币自由兑换,货物自由进出,这对美国公司在香港开展业务有特别的吸引力。香港在贸易方面享有优惠待遇,几乎没有关税或其它成本。美国和香港享受旅行免签,商务人员可以很方便的来往香港和美国。

美国提出制裁香港后,商界认为香港地产将承受到最大的损失,香港的国际商业和金融中心地位也会被削弱。但在笔者看来,最大和最显着的冲击,是港元的起落。因为港币跟美元挂钩,如果这种挂钩不稳,港币汇率一定会大幅下跌。

港币能够维持与美国挂钩,港币能够保持强劲的币值,是因为香港国际金融中心的地位、转口贸易的优势、杰出的国际旅游目的地、和香港的电子产业和其它服务业、专业服务业的发展。如果取消香港特别关税区的地位,香港的优势就不存在了。

国际资本因为不愿意在中共国安和特务的监视之下丧失独立性和灵活性,必然撤出香港,远赴伦敦、东京、新加坡。金融机构转移资本,在今天就是分分秒秒的事情,国际金融机构撤出香港,也会大规模的发生。

美国不把香港作为独立关税区,而是会作为中国大陆的一部分,一个和深圳、上海一样的城市,那样香港的转口贸易、物流、海运、空运,都会一夜之间化为乌有。因为对技术出口的限制,香港的科技公司、电子产业,也会失去竞争力。

在这样的情况下,谁还需要港元呢?加上外流的资金,金融中心不再,上中产阶级清仓、抛售资产、抛售房地产,逃离香港,港币的价值会一落千丈。

港币受夹击之际,汇率是跟美元挂钩的,但如果美元储备不足,或者外汇基金耗尽,港币的波动性会非常的大,港府还有能力捍卫港币、捍卫港元的汇率吗?

近日来,香港已经出现了挤兑外币的浪潮。港人把港币换成美金,把中资银行的钱取出来,存入外资银行。

据传中共在美国宣布之前,悄悄把10吨黄金运入香港,应该是为了帮助港府捍卫港币。但中共自己的外汇储备都成了问题,外汇吃紧,黄金有限,中共又能够支持香港多久呢?不会太久,因为中共也会感到这是一个无底洞。

到那时,港府就会面临一个非常艰难的选择:投入天量外汇和黄金捍卫港币,维持对美元的汇率;或者不得不放弃联系汇率制度,与美元脱钩,任由港币一路下跌。那时候,大幅贬值之后的港币,会是一个很尴尬的货币,维持会很吃力,不维持会出现灾难性贬值。那时候,可能只剩下人民币,可以成为与港元有联系的货币,其它货币会纷纷的远离。

因为“一国两制”的制度,所以才保障了“一国两币”,两种货币;而如今是“一国一制”,一制下不可能有两种货币,不可能一个国家有两种货币,只能维持一种货币。港币呢,就会没有地位。

但在消失之前,中共会极力维持,但中共必然心有余而力不足,会有支持不住的一天。所以,港币呢,最终必然走向与美元的脱钩,也不得不脱钩。

对中国大陆而言,港币可能成为当年“外汇券”一样,是一种临时的、短暂的安排。再往后,港币注定会被人民币取代,慢慢消失,最后彻底的走出历史舞台。

(谢田博士是美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院的讲席教授)

责任编辑:高义

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