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大陆PPI与CPI相差大 专家:中小企业或现倒闭潮

图为中国的工厂。(STR/AFP via Getty Images)
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【大纪元2021年10月15日讯】(大纪元记者张原彰台北报导)全球通膨压力涌现,而中国的情况尤为复杂,9月的生产者物价指数(PPI)年增10.7%,但特别的是,消费者物价指数(CPI)仅年增0.7%,PPI与CPI相减的“剪刀差”高达10%,对此,专家提到,这代表中国的中小企业无法反应成本,正在咬牙苦撑,届时恐出现倒闭潮,同时中国将面临“停滞性通膨”的危机。

据美国劳工部在14日公布的最新数据,9月PPI年增8.6%,增幅达2010年11月以来新高,显示全球供应链受阻与劳力短缺持续推高生产成本。而美国9月的CPI则是年增5.4%。

反观中国的状况,据中共14日公布的数字,9月PPI年增高达10.7%,官方宣称,主因是煤炭与能源密集型产品价格上涨。不过中国9月的CPI却只呈现年增0.7%的状态。

中国的剪刀差高达10%

比较美国PPI年增8.6%,CPI年增5.4%,以及中国PPI年增10.7%,CPI却仅年增0.7%,财信传媒董事长谢金河撰文指出,PPI与CPI年增数字两相扣的“剪刀差”,美国为3.2%,而中国高达10%,创下28年来新高,“这是一个惊人的数字。”

谢金河说,美国与中国的剪刀差不同,代表制造业转嫁成本的能力,美国的终端产品可适度反应成本,而中国却不同,中央强力控管消费者物价,使得通膨乍看之下没有发生,消费者物价CPI只有0.7%,但大宗商品价格上涨,反应的生产者物价指数PPI却高达10.7%。

谢金河说,剪刀差10%,意即生产者买进高价原材料,生产出来的终端产品不能涨价,而企业则变成夹心饼干,特别是没有能力反应成本的中小企业会率先倒闭,这是中国未来面临的严峻挑战。

中国媒体《证券时报》引述民生银行高级研究员王静文的分析,指出剪刀差扩大,代表中国在内需疲弱背景下,中下游企业咬牙苦撑,不敢贸然涨价。

美中经济制度差异 剪刀差也不同

台湾经济研究院研究员邱达生在接受大纪元采访时指出,PPI可视为厂商成本,而CPI可当成定价,当成本上扬的幅度,比价格上扬的幅度快时,这代表没办法因应成本压力,且价格会逐步转到商品上。

邱达生说,企业把成本转嫁给消费者需耗费一定的时间。之所以美、中两国的剪刀差有所不同,因为美国崇尚市场机制,因此反映成本的速度较快;而中国则是计划经济,中共为了维稳要求企业不能反应成本。

“剪刀差”的扩大也意味着,中国面临“停滞性通膨”危机。国海证券认为,由于短期内国际大宗物资上涨难有缓解,再加上“能耗双控”政策仍持续,预估10月CPI与PPI的剪刀差可能继续扩大。

邱达生说,中国面对的通膨问题,原因很大部分来自于为了追求经济成长,采取过度宽松的信贷,使得中国的债务问题过度膨胀,尤其是地方债、企业债规模庞大。

停滞性通膨最难解决 会带来社会问题

邱达生说,通膨分几种,一种是由于经济成长强劲拉抬需求,另一种是停滞性通膨,代表需求有限,但物价还是持续上扬,这是“最难解的问题”,因为这代表经济没有拉抬,但物价又水涨船高,民众所得没有增加,生活变得更加困苦,这会带来严重的社会问题。

不过,邱达生认为,由于去年的基期较低,因此美、中两国虽然有通膨,至于是否有停滞性通膨,目前还有待观察。而中国要想解决通膨,须改善债务泡沫化的问题,预期仍会出现“阵痛期”。

至于台湾的情况,据主计总处最新资料,9月CPI年增率达2.63%,创8年来新高。PPI部分,台湾并未正式编制此数据,因此无法同美、中计算出等值的“剪刀差”。

对于台湾的通膨情况,央行副总裁陈南光日前指出“央行不应该把物价上涨,解释成是短期现象”,市场解读,央行释放通膨讯号,并不排除升息可能。

台湾主要面对输入性通膨压力

邱达生说,台湾9月的核心CPI年增1.74%,看起来还没有严重的通膨压力。台湾主要面对“输入性通膨”的压力,受到国际物流阻塞、油价上涨,以及中国进口的中间财等原物料价格上涨等因素影响,导致厂商把成本转嫁到售价上。

邱达生说,台湾进口的产品,大多是原物料类,比较少是消费财,而原物料、能源价格的变动因素也较多,随着美元走强,这些原物料的涨势可能跟着趋缓,届时通膨情况可能得到缓解。◇

责任编辑:林勤芝#

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