【名家专栏】美国经济的通货膨胀问题

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【大纪元2021年10月21日讯】(英文大纪元专栏作家Milton Ezrati撰文/信宇编译)北京一直辩称本国的债务问题可控,而华盛顿则不断声称自身的结构通胀问题会自然消失。事实上,这些国家的领导人都在自欺欺人。

名家专栏》此前已经多次撰文探讨了中共债务危机问题。美国的通货膨胀则面临另一种危局。冰冷的价格统计数据无情地告诉我们,当前经济存在着麻烦。美国总统乔‧拜登、美联储(FED)主席杰罗姆‧鲍威尔(Jerome Powell)和财政部长珍妮特‧耶伦(Janet Yellen)在不同场合均声称当前的价格加速上涨是“过渡性的”,这类言论已经沦为被金融界专业人士、商业领袖和广大公众耻笑的一个黑色笑话。

所有这些最新的价格措施背后,都隐藏着许多类似的、令人心酸的故事。劳工部公布的消费者价格指数(CPI)在8月和9月之间上升了0.4%,按年率计算几乎为5%。今年到目前为止,这个影响广泛的生活成本衡量标准,其年增长率超过了6%,远远高于美联储对2%通胀率的非正式偏好,增长速度比过去15年间的任何时候都要快。

颇具讽刺意味的是,尽管拜登政府一直声称致力于解决贫富不均和保护社会底层人士,这种价格持续上涨带来的负担已经落在了数量庞大的穷人身上。例如,食品价格上涨速度特别迅速,9月份跃升1.2%,年增长率超过15%。根据劳工部公布的数据,食品在美国民众平均预算中的占比约为14%,然而这个比例在低收入人群中要高得多。

除了食品价格持续上涨之外,能源成本上升亦加剧了本次通货膨胀,令形势雪上加霜。

9月份,包括汽油、暖气、天然气和电力在内,各种能源的成本上升了约1.3%,年增长率近17%。

在过去一年里,能源价格已经上涨了40%以上。这几乎占据美国民众平均家庭预算的8%;而且与食品一样,能源消费支出在相对贫穷的个人和家庭的支出中占比要高得多。

更为糟糕的是,燃油价格在9月份上涨了3.9%,年增长率超过50%;而暖气价格涨了2.7%,年增长率几乎达到40%。随着步入秋冬气温下降,仅仅取暖一项就会给所有人带来负担,尤其对于那些将更多收入用于这些支出的穷人而言,更是苦不堪言。

在劳工部的核算中,唯一显示出实质性价格缓解的主要类别是航空票价。

9月份的机票价格下降了6.4%。假如剔除这个下降项,整个消费者价格指数(CPI)在该月份将录得0.8%的增长,按年率计算则约为10%。尽管在某些情况下,机票价格的下降可能会是一个好消息,但很明显,价格下降的直接原因纯粹是由于新冠病毒德尔塔(Delta)变异毒株的感染率上升而导致的交通量突然下降。毫无疑问,随着病毒感染率的下降,正如我们看到的那样,旅行和机票价格将再次逐渐上涨。

对于这种生活成本的全面上升,拜登政府只是以供应链问题为借口来搪塞。毫无疑问,部分价格压力确实是由于生产和运输的过程中断而导致的。这些压力肯定会在一段时间内消减,但不会很快消失。即使供应链问题得到缓解,价格也不会下降。美国普通民众,尤其是比较贫穷的美国民众,将不得不在未来数年背负起生活成本增加带来的沉重负担。

令当前形势更加险恶的是,通货膨胀很可能还有一个更加持久和根本的原因。拜登政府似乎更愿意选择忽视这件事,然而以货币政策为首的各项施政,在导致通货膨胀问题上昏招频出难辞其咎,这仍然是一个不容否认的事实。这些天来共和党人不断质疑,拜登政府努力将联邦开支增加到前所未有的水平。这种支出增加不仅收效甚微,而且令问题越陷越深。

过去的十多年里,联邦支出和政府赤字的增长速度远远超过历史水平。仅仅从通货膨胀的角度而言,令人不安的是,美联储已经购买了联邦债券扩张的相当大一部分;事实上,自2009年以来累计购买了5万亿美元,而仅在过去一年里就购买了3.2万亿美元。这些债券购买行为使经济中充斥着金融流动性和货币因素,实际上是借用印钞机为政府融资。

根据经济理论和历史教训,这种货币流动总是会导致通货膨胀。经济学家已经注意到,从货币扩张发展到通货膨胀,滞后期往往很长,而且总是变化不定。现在,价格压力已经变得显而易见,我们有充分理由相信,当前经济已经跨过了漫长的滞后期,不可避免地迎来了通货膨胀。

也许我们国家会有幸避免历史教训和经济理论所揭示的经济陷阱。也许拜登总统、鲍威尔主席和耶伦部长证实经济政策并无不当,而通货膨胀很快就会烟消云散。纵使如此,美国普通民众仍然深受生活成本上升之苦,被迫缴纳各项额外费用,直至下一次通胀压力缓解,却是不争的事实。

与此同时,不得不坦承,鉴于已经实施的货币政策,有充分的理由令人担心当前的通货膨胀会持续更长的时间,造成的伤害也比拜登政府似乎愿意承认的要多得多。

作者简介:

米尔顿‧埃兹拉蒂(Milton Ezrati)是《国家利益》(The National Interest)杂志的特约编辑,纽约州立大学布法罗分校人力资本研究中心的荣誉学者,也是纽约传播公司Vested的首席经济学家。入职Vested之前,他曾担任诺德基金管理有限公司(Lord Abbett & Co.)的首席市场策略师和经济师。他还经常为《城市杂志》(City Journal)撰文,并定期为《福布斯》(Forbes)撰写博客。他的最新著作是《三十个明天:未来三十年的全球化、人口统计学和我们的生活方式》(Thirty Tomorrows: The Next Three Decades of Globalization, Demographics, and How We Will Live)。

原文:The United States Has an Inflation Problem刊登于英文《大纪元时报》。

本文仅代表作者观点,并不一定反映《大纪元时报》立场。

责任编辑:高静#

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