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恒大缓解流动性问题遇挫

分析:当局或让恒大破产(更新)

中国恒大拟出售恒大物业的交易告吹,中国恒大(3333.HK)和恒大物业(6666.HK)于10月21日复牌,股价齐挫,恒大全日跌12.5%。(宋碧龙/大纪元)
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【大纪元2021年10月26日讯】

2211:00更新)

据大陆媒体《证券时报》22日报道指,从相关渠道获得消息,中国恒大于周四(21日)将一笔923日到期的美元债息8,350万美元汇入受托人账户。

2117:40发布)

中国恒大拟出售恒大物业的交易告吹,中国恒大(3333.HK)和恒大物业(6666.HK)于今天(21日)复牌,股价齐挫。恒大改善流动性问题遇挫,有分析认为当局或让恒大破产。亦有评论指,若恒大美元债发生实质违约,或触发交叉违约,并引发破产清算。

恒大改善流动性遇挫

中国恒大计划以200.4亿港元出售恒大物业50.1%的股份予合生创展(0754.HK)的交易终止。

合生创展公告披露,恒大方面叫停交易。公告还显示交易协议涉及违约金10亿港元,即协议终止后,违约方须向非违约方支付违约金10亿港元。

昨日(20日)晚上,中国恒大亦发布公告表示,除出售盛京银行股份有限公司股份外,集团在出售资产方面尚未取得重大进展。

恒大出售交易告吹,市场关注财务状况。

中国恒大公告警告:“考虑到改善流动性的困难、挑战及不确定性,集团无法保证能继续履行融资和其它合同下的财务义务。”

公告还称:“如果本集团未能履行担保或其它到期债务的义务,且无法与债权人达成借款续贷、展期或其它替代方案,将对本集团业务、前景、财务状况及运营结果造成重大不利影响。”

根据中国恒大此前公布的财报显示,截止今年六月底,恒大整体债务总额超过3,000亿美元,其中未偿还美元债券为200亿美元。

彭博社引述彭博行业分析师Kristy Hung指,恒大出售资产失败后,其流动性危机可能在短期内进一步加剧。

今日复牌后,中国恒大低开10.5%,全日跌12.5%,最低见2.53港元,收报停牌前价格为2.95港元。恒大物业收跌8%,最低见4.6港元,停牌前价格为5.12港元。

合生创展复牌后股价升,一度高见26.35港元,全日升7.6%,停牌前价格为24.73港元。

传地方政府干预交易  分析:当局要“杀鸡儆猴”

对于该笔交易,财经智库REDD日前引述消息人士透露,恒大集团和合生创展谈判终止的主要原因是广东省政府不支持该交易。

此前,路透社15日消息指,因对恒大的财务状况感到担忧,国有房地产开发商越秀地产已退出收购中国恒大香港总部大楼的交易。据悉,该笔交易规模达17亿美元。报道亦引述消息人士称,越秀地产有收到广州市政府的指示,而叫停此笔收购。

网媒“财经冷眼”分析指,恒大目前流动资金较少,销售面临困境,亦无法在债市融资,恒大解决其债务的关键就在于中共国企是否愿意接手恒大资产。但近期恒大物业和香港恒大大楼两项资产销售均因国企未接手而“无果而终”,两笔交易均传出有政府的干预,他推测这或是中共当局有意让恒大破产,杀鸡儆猴。

“财经冷眼”质疑道,如果恒大破产对房地产市场以及金融市场造成冲击,当局是否能够顶得住?

优恒大风险传导 中共官员频密发声

“财经冷眼”的质疑也代表了不少市场的关注,恒大风险是否会向房地产板块以及金融体系扩散。

在恒大发出交易终止公告的同日,中共央行行长易纲在一场研讨会的问答环节称,恒大风险是“个案风险”。当局的应对措施包括避免恒大风险传导至其它房地产企业,亦避免风险传导至金融系统。他说,在恒大的负债中,有三分之一是金融负债。债权人分散,并有抵押物,对金融行业的外溢性可控。

此外,同一天,中共副总理刘鹤在2021金融街论坛年会致辞时亦称,房地产市场目前出现个别问题,但总体风险可控,合理的资金需求正得到满足。

虽然中共官员一再强调风险可控,但是国际评级机构穆迪在星期一(18日),下调了数家中国房地产开发商的评级,包括富力地产、绿地控股、佳兆业、阳光城等。

此外,瑞银证券的中国经济学家汪涛和张宁日前发布报告指,参考2020年数据,并考虑表内及表外影子信贷,中国大陆银行业对房地产行业的整体信贷敞口规模或达到90102万亿元,约占银行总资产的28%32%

财经评论人士王剑在YouTube节目“王剑每日观察”中分析,参考瑞银报告的数据,如果恒大破产,难免不波及其它房地产企业,当房地产业出现问题,风险一定会传导至金融行业。

30日宽限期即将到期  分析:或引发交叉违约

此前在923日,中国恒大未能支付一笔8,350万美元的到期美元债利息,根据该笔债券条款,款项支付有30天的宽限期。

中国恒大在20日的公告中提及该笔债券,指“30天宽限期未满”,但并未指明是否打算支付利息。公告显示,“尽力争取与债权人达成借款续贷、展期或其他替代方案”。

现在,该笔债券宽限期即将在本周末到期,恒大缓解流动性问题遇挫,海外市场关注恒大200亿美元的美元债还款情况。

法国外贸银行驻香港的高级经济学家Gary Ng表示,经营环境更加艰难,无疑对恒大整体流动性构成巨大挑战,恒大可用于业务扩张和偿还债务的现金流已经消失。因此,恒大可能会优先考虑购房者、供应商以及境内的债权人,海外债券则可能排在最后。恒大旗下的美元债已经折价75%,这表示恒大越来越难以全额偿还其债务。

王剑则分析,如果30天宽限期到期,恒大仍未能支付利息,则发生实质违约,并且可能引发恒大美元债务的交叉违约。在发生实质违约之后,如有债权人提起诉讼要求偿付,则恒大其它美元债的债权人,亦有权提出诉讼要求偿还,因此会引发恒大美元债的交叉违约风险;同时,若恒大未能偿付,则面临破产清算。@

(转自香港大纪元)

责任编辑:陈彬

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