分析:汇丰、渣打恐面临恒大危机二阶冲击

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【大纪元2021年09月25日讯】(大纪元记者张婷综合报导)尽管汇丰渣打银行表示他们已经限制了其对恒大的直接敞口,但分析师警告称,这两家银行的利润和资产负债表可能面临中国恒大债务危机所带来的二阶效应(second-order impact)。

路透社称,其它银行和保险公司也可能受到间接影响,如费用损失或投资贬值。

汇丰渣打在中国和香港赚取了很大一部分利润,它们是在那里参与为开发商承揽银团贷款(Syndicated Loan)最多的外资银行。摩根大通的分析师在一份研究报告中说,这意味着他们可能会面临最直接的二阶效应。

命悬一线的恒大已让全球投资者猜测它是否会支付关键利息,这加剧了投资者对债券持有人遭受巨额损失的担忧,并给中国房地产行业和经济带来了震荡。

根据路透社对汇丰和渣打两家公司提交的文件的分析,香港和中国大陆的利润占汇丰2020年利润的84%左右,而渣打2020年利润的81%来自大中华和北亚地区,突显了该地区对其整体业务的重要性。

根据摩根大通的数据,在外资银行中,这两家银行对中国房地产行业的直接贷款敞口最大,汇丰银行为170亿美元,占集团资产的1.5%,而渣打银行为13亿美元,占集团贷款的0.5%。

摩根大通表示,房地产行业贡献了中国GDP的14%,如果算上间接贡献,则为25%,房地产业贷款占中国总贷款的比重约为6.6%,这意味着房地产业受到打击可能会产生更广泛的重大经济影响。

汇丰银行和渣打银行均表示,他们对恒大没有直接敞口;他们近年来已采取措施,谨慎管理对任何一个行业的敞口。

路透社援引汇丰的一名消息人士的话称,汇丰已经出售了其中国债券或亚洲信贷投资组合中所有与恒大有关的头寸。

摩根大通援引Dealogic的数据表示,汇丰参与了为中国开发商提供的39笔未偿银团贷款的承销,而渣打参与了18笔此类交易,如果房地产行业出现更广泛的违约,这些交易可能会面临压力。

在银团贷款中,银行通常会承销这笔交易,然后将债务出售给其他投资者,但可能会在账面上保留一些敞口。

“有一种风险是,这不是一个特殊事件,而是一个可能导致重大外溢损害的全行业问题。” 摩根大通说。

这家美国银行估计,今年中国高收益房地产行业可能还会有11起违约事件,违约金额约为300亿美元,违约率为23%。

据《纽约时报》报导,汇丰首席执行官祈耀年(Noel Quinn)周四(9月23日)在一个投资者会议上承认,恒大的挑战可能会进一步渗透到股票和信贷市场。

“如果认为市场的动荡没有可能产生二阶和三阶效应,那就太天真了。”他说,恒大的情况“令人担忧”。

责任编辑:李缘#

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