经济衰退或不可避免 如何做好应对准备

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【大纪元2022年05月19日讯】(英文大纪元记者Andrew Moran报导/张智编译)前高盛公司首席执行官劳埃德‧布兰克费恩(Lloyd Blankfein)也加入了谈论经济衰退的话题,他在上周日告诉哥伦比亚广播公司,经济下滑是“非常、非常高的风险因素”。

不仅仅是布兰克费恩对GDP萎缩发出警告,许多华尔街分析师越来越担心,经济衰退可能会成为未来12至24个月内预测的基本情况。

彭博社最近对经济学家的月度调查发现,未来12个月出现经济衰退的概率为30%,为两年来的最高值。这比经济学家在2月份预期的概率高出一倍。

摩根士丹利预测(pdf),未来12个月内发生经济衰退的概率为27%,高于3月份的5%。

“现在看来,通货膨胀正在扩大,并有可能在更长时间内保持较高的水平”,摩根士丹利财富管理公司的首席投资官丽莎‧沙利特(Lisa Shalett)在她的每周报告中写道,“这种情况会给长期通胀预期带来上行压力,并使美联储处于政策加速模式。”

明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔‧卡什卡里(Neel Kashkari)周二在密歇根州的一个市政厅活动中表示,目前还不清楚央行是否需要引发经济衰退来降低通胀。

“我和我的同事将做我们需要做的事情,以使经济恢复平衡。”他说,很多经济学家都在挠头,“想知道的是:如果我们真的必须把需求降下来才能控制通货膨胀,这是否会使经济陷入衰退?我们不知道。”

此前,美联储前主席本‧伯南克(Ben Bernanke)承认,央行在应对通胀问题上行动太晚,他告诉《纽约时报》,美国可能会陷入滞胀期。

根据会议委员会的最近一项“CEO信心指数”,大多数CEO也在为经济衰退做准备。该指标在第二季度跌入了负值,从第一季度的57下降到42。

虽然首席执行官们认为美联储的量化紧缩政策将有助于在未来几年内打击通货膨胀,但他们担心中央银行的努力会诱发经济衰退。

“CEO们的信心在第二季度进一步减弱,因为高管们要应对价格上涨和供应链的挑战,而乌克兰战争和中国重新实施的COVID限制又加剧了这些挑战”,会议委员会首席经济学家达纳‧M‧彼得森(Dana M. Peterson)在一份声明中说,“对未来状况的预期也很暗淡,60%的高管预计经济将在未来6个月内恶化——与上一季度持这种观点的23%相比明显上升。”

ING没有预测今年会出现经济衰退,“但在2023年可能会出现一个近似的情况”,该银行首席国际经济学家詹姆斯‧奈特利(James Knightley)在一份报告中说。

亚特兰大联储银行GDPNow模型显示第二季度增长2.4%。

Bankrate的高级副总裁兼首席金融分析师格雷格‧麦克布赖德(Greg McBride)认为现在没有经济衰退的迹象,因为劳动力趋势和消费者支出都很强劲。

“即使是第一季度的GDP(收缩)也不是衰退的迹象,因为收缩是由于贸易逆差(在强劲的经济中进口上升)和库存调整(由于持续的供应链问题而波动)”,麦克布赖德告诉《大纪元时报》,“对经济衰退的担忧更多是关于2023年甚至是2024年,而不是2022年。”

市场策略师桑卡尔‧夏尔马(Sankar Sharma)也有同感,他告诉《大纪元时报》,如今经济衰退的迹象并不普遍,但它们可能在2023年或2024年开始形成。

夏尔马说:“我们处于失业率很低的环境中,有数百万个职位空缺可供应聘,公司和银行的资产负债表强劲,金融系统强大且状况良好,财报也很健康,从今天家得宝和沃尔玛的业绩中,我们可以看到消费者仍在消费,信贷市场没有受到压力,住房需求没有大幅放缓,银行仍有充足资本。”

他补充说,如果美国经济在美联储的紧缩周期后出现硬着陆,央行可能开始降息。

但是,在未来两年里,金融市场是否会继续坐过山车?

读懂市场的数据

美国股市在2022年经历了一段艰难的时期,主要的基准指数在经历了两年的飞速增长后失去了动力。

道琼斯工业平均指数已经下降了约12%。以科技股为主的纳斯达克综合指数已经暴跌25%,而标准普尔500指数已经下跌了大约16%。

美国国债市场和美元指数(DXY)(衡量美元对一篮子货币的指标)今年已经飙升。大宗商品价格飙升,而加密货币则暴跌。

Doshi Capital Management的创始人希腾‧多西(Heeten Doshi)在股票领域连续几周亏损,他在一份报告中说,平均需要12个月才能恢复。

他写道:“虽然统计数据向前看是正面的(不包括2008年),但最令人震惊的统计数据是,平均而言,在经历这么多个星期的损失之后,需要12个月才能恢复。”

麦克布赖德说,由于市场具有前瞻性,投资者可能会“提前”对低迷的企业收益进行定价。

“一个关键可能是企业在今年第四季度提供的2023年的收益指引”,他补充说。

“如果通货膨胀消退,并且美联储被认为能够以较低的利率应对经济衰退,那么债券价格将弥补今年迄今为止的部分损失。但这取决于未来12个月左右时间内将出现的一些因素——通货膨胀、美联储政策和经济健康状况。”

麦克布赖德认为,对于美国家庭来说,最好的策略是偿还债务、增加紧急储蓄以及利用市场低迷的机会。

“跳出市场观望的风险在于,你必须做出两个正确的决定,而不是只有一个。你必须在正确的时间退出,并在正确的时间重新进入”,他说。

美国银行对基金经理的月度调查显示,投资者已经开始加强他们的现金头寸。该研究报告说,资产管理公司的平均现金余额为6.1%,这表明投资者囤积的现金是911恐怖袭击以来的最高水平。

最后,策略师指出这正凸显了金融市场的“极度看跌”头寸。

责任编辑:李同德 #

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