【大纪元2022年06月16日讯】（大纪元记者张原彰台湾台北报导）美国联准会（Fed）在台湾时间16日凌晨宣布决议升息3码，我央行总裁杨金龙同日也宣告调升政策利率，升息半码（0.125个百分点），继3月之后“连2升”，是2011年来首次连两度升息，另外，这次把新台币存款准备率调升1码（0.25个百分点）。杨金龙强调，鉴于Fed猛烈升息对全球金融市场造成巨大波动，央行6~9月有机会召开临时常务理事会，因应全球变动。
中央银行在16日召开第二季理监事会，公告重贴现率、担保放款融通利率及短期融通利率各调升0.125个百分点，分别由年息1.375%、1.75%及3.625%调整为1.5%、1.875%及3.75%，自本年6月17日起实施。另调升新台币活期性及定期性存款准备率各0.25个百分点，自本年7月1日起实施。
物价上涨 归因疫情、俄乌战争
央行在3月升息1码，市场原先预估鉴于通膨压力未降温，且Fed升息幅度扩张，我央行这次应也有1码升息幅度。杨金龙说，央行做出升息半码的决定，是因为发现上半年物价上涨的原因，来自于疫情、俄乌战争所导致的大众物资价格飙涨，进而影响国内物价，这是供给面因素。
杨金龙说，相较于其他国家，台湾物价上涨幅度较温和，这是因为政府在供给面的调控已有政策因应，而央行的货币政策着力点在需求面问题，且已在3月调升1码，这次调升半码，希望防范通膨预期，可以抑制到需求面。
另外，杨金龙说，3月调升1码的背景是，国内服务业正走向复苏，但4月受疫情影响，导致民间消费在首季趋缓，考量到中小企业的融通贷款到6月结束，假设利率提高，服务业受到的冲击恐扩大，因而决定升息半码。
杨金龙坦言，这是项“艰难”决定，这次理监事会经过长时间讨论，希望兼顾到内需产业且处理通膨问题，不过他仍强调，虽然台湾与美国不同，台湾通膨压力主要来自供给面，但在年底前，货币政策基调仍朝“紧缩”前进。
货币政策紧缩 透过三支箭处理
杨金龙说，国内货币政策紧缩，将透过三支箭处理，包括：公开市场的操作、调升政策利率，以及调升存款准备率，让货币政策紧缩的效果增强。
他说，考量到升息的影响是全面性的，影响到服务业复苏，因此这次搭配调升存款准备率缩减市场流动性，预计从银行体系收回新台币1,200亿元资金，同时银行授信意愿可能趋于保守，影响范围主要包括：商业本票、资本市场、公司债等投资市场，对长期控制M2的水位有帮助。
杨金龙说，这次通过价（政策利率）与量（存款准备率）的搭配，抑制通膨预期心理。另外，有理事建议，Fed这次升息步调“又快又猛”，引起股票、汇率等金融市场波动，特别是在6~9月间，Fed都可能有新动作，需要我央行最新的货币政策回应。他也透露，必要时将召开临时常务理事会议，以因应全球变化，时间点则会审慎评估。
而对于美国升息幅度远大于台湾，杨金龙则强调，台美情况不同，美国这波降息，联邦基准利率水准由原先的2.25%~2.5%，调降到0.25%，过程曾一口气调降6码，台湾只调降1码，3月调升调升1码，已回到原先水准，而美国这次升3码利率水准到1.5%~1.75%区间，还要再升息数次才会回到原先水准。
新台币贬值 与台美利差关联性低
针对台美利差导致新台币贬值，杨金龙说，新台币自年初以来贬值的原因主要是外资流出，而寿险业、交易所买卖基金（ETF）等本国资金流出，与去年9~12月相较并未明显增加，且观察新台币汇率贬值状况，可发现跟台美利差没有较大关联。
而新台币贬值对国内通膨造成的影响，杨金龙说，今年1~5月进口物价以美元计价上涨15.73%，新台币计价增加17%，发现新台币贬值导致进口物价年增率为1.23个百分点，且1~5月新台币贬值与去年同期相较，按每日平均汇率计算贬值约1%，对国内输入性通膨影响不大。
杨金龙说，据估计，若新台币汇率由去年平均的28.02元贬值至今年平均29元（贬幅3.4%），估将使今年消费物价指数（CPI）年增率上升0.1~0.17个百分点，若平均贬至29.5元（贬幅5.0%），则其影响为0.12~0.25个百分点，属可控范围。
系统性金融危机 发生概率不高
尽管美国货币政策会外溢到其他国家，杨金龙认为，目前看来，发生系统性金融危机的概率应不高，但仍有机会出现停滞性通膨，值得密切关注。
另外，关于近期日币贬值是否导致资金外流，杨金龙说，台湾对日本处在贸易逆差，现在新台币兑日圆升值，对台湾进口较为有利，特别是台湾向日本进口相当多机器设备，反而增加台厂的竞争力。
责任编辑：吕美琪
