【名家专栏】抛售人民币 外国投资者逃离中国

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【大纪元2022年06月17日讯】(英文大纪元专栏作家Antonio Graceffo撰文/信宇编译)中共治下强制推行的新冠疫情全国封锁令和大幅度降息正在推动人民币贬值,并加剧外国资本外流。

5月17日,中国欧盟商会(the European Union Chamber of Commerce in China)副主席马晓利(Massimo Bagnasco)在接受国际知名媒体彭博社(Bloomberg)采访时指出:“目前形势唯一确定的就是不确定性,因为一切飘忽不定,无法预测这种形势还要持续多久,上海经济沦陷之后,接下来轮到哪些城市等。”

3月,香港投资者抛售了价值242亿美元的人民币计价债务,创下了历史新高。外界对中国经济增长前景信心降低,债券收益率下降,以及美国投资利率持续走高,种种担忧加剧了中国投资的外流。

在美国和其它西方国家提高利率以对抗通货膨胀之际,中共央行却反其道而行之,正在着手降低利率以刺激经济。4月,央行将存款准备金率从9%降至8%,以增加货币供应。

全球投资者正在将他们账上的资金从人民币兑换成美元,显而易见,此举推高美元,同时也拉低了人民币。在过去四周里,人民币对美元的即期汇率已经下跌超过6%。瑞银集团(UBS)分析师预计人民币将进一步贬值,突破1美元兑7元人民币的水平。巴克莱银行同样将其人民币汇率预测下调至6.9,但表示如果封锁和供应链中断继续下去,人民币汇率可能达到7。

时间来到2021年,投资者已经着手将资金从中共治下转移出去,主要诱因就是持续不断的疫情全国封锁、日趋严重的供应链问题,以及中共各级政府对包括科技和教培在内的众多行业部门的高压管控。伴随而至的是持续的债务危机,包括恒大在内的一批高知名度公司在破产的边缘徘徊,房地产行业普遍低迷,而在以往,房地产业通常是整个中共经济的重要驱动力。

步入今年以来,俄罗斯发动侵略乌克兰的战争,加上西方对中共的潜在制裁,种种因素警醒了众多投资者,促使他们放弃人民币计价的资产。各大银行和金融机构一再下调(中国)GDP增长预测,加剧了资本外流。

5月18日,总部位于纽约的跨国金融机构高盛公司(Goldman Sachs)将其对中国GDP增长的预测下调至4%。经济学人智库(The Economist Intelligence Unit,简称EIU)历年来在针对各国经济分析与预测服务中一向享有客观、独立、透明的声誉,预测中国GDP增长4.4%至4.7%,数据略微乐观,但也远远低于中共政府对外声称的5.5%增长目标。

今年4月份,中国两大证券交易市场之一的上海证券交易所的上证指数(Shanghai Stock Exchange,简称SSEC)交易总值整体下降了6%,在新兴市场投资组合中的权重从2020年底的38.3%峰值下降至4月份的29%。外国投资者在4月份剥离了62亿美元的中国政府债券,这标志着连续抛售长达三个月,是2015年以来历时最长的抛售。总部位于英国伦敦的渣打银行(Standard Chartered Bank Plc)中国区域宏观策略部门主管刘洁(Becky Liu)女士推测,人民币大幅下跌也是抛售的主要原因。

尽管中国经济存在明显的问题,一些投资银行家仍然看好。4月份,法国巴黎资产管理(BNP Paribas Asset Management)的新兴市场债务主管让-夏尔‧桑博尔(Jean-Charles Sambor)对外表示,尽管从表面上看美国加息、中国降息,但如果按通货膨胀率调整,中国债券仍具有较高的回报率。

全球最大资产管理公司之一的纽约梅隆投资管理公司(BNY Mellon Investment Management)亚洲区域宏观和投资战略主管安宁达‧米特拉(Aninda Mitra)却对中国的经济前景不太乐观,他认为美国继续加息可能会增加中共资本外流。

尽管中国的货币和经济显然都在走弱,但国际货币基金组织(IMF)在5月14日宣布,该组织将提高人民币在被称为特别提款权(Special Drawing Rights,简称为SDR)的一篮子货币中的权重。人民币的权重从10.92%上升到12.28%。这是自2016年人民币被纳入货币篮子以来的首次调整。美元的权重亦从41.73%提高至43.38%,而欧元、日元和英镑的权重则有所下降。

IMF的上述决定主要基于人民币在过去六年中取得的整体价值收益做出。然而,人民币仍然是投资客和各国央行不敢看好的货币,只占全球外汇储备的2.79%。

作为对增加特别提款权权重的回应,中共央行承诺进一步开放其金融市场并改善其金融信息披露。这是在中共当局停止报告外国人金融交易的几天后发生的。自5月11日以来,作为外国投资者主要债券交易平台的中国外汇交易系统(China Foreign Exchange Trade System),已经停止报告清算情况。中共政权采取这个行动可能是为了防止外界看透:由于国际投资者对人民币失去信心,出现了大规模的抛售潮。

除了货币贬值和外国投资者远离中共政府债券外,美国和欧盟商会发布报告指出,美国和欧盟各国正在暂停面向中国的投资。供应链中断和疫情封锁威胁是造成这种局面的主要原因。虽然上海全城封控引起了全球媒体的广泛关注,然而截至5月13日,中共治下至少有32个城市仍然处于封锁状态。

各地封控造成了大量的物流中断,对经济产生了广泛的影响。大批工厂已经处于瘫痪或半瘫痪状态。劳动力短缺和物流供应链中断成为显而易见的困境。此外,严厉的封控措施已经导致各个港口关闭,一些地方实施道路交通管制,并阻止外国雇员进入国境,或无法开展中国业务。

5月17日,总部位于北京的中国美国商会(the American Chamber of Commerce in China)总裁何迈可(Michael Hart)接受彭博社记者采访时表示,尽管他不希望外国公司立即出走,但他预计中国投资在未来几年将会减少。

5月16日,欧盟商会(the EU Chamber of Commerce)发布报告称,旗下许多成员已暂停在中国投资,并考虑退出中国。德国商会(the German Chamber of Commerce)报告指出,面向460名会员的调查显示,由于遭遇严厉的封控措施,他们30%的外国雇员正计划离开中国。

欧盟商会主席伍德克(Joerg Wuttke)称,美国的高利率将导致资本流出中国。因此,预计中共政府将收紧资本外流控制,以避免人民币进一步贬值。5月13日,中国政府宣布了一项禁令,禁止公民进行非必要的境外旅行,旨在防止现金流出,这是一项史无前例的严厉举措。

作者简介:

安东尼奥‧格雷斯福(Antonio Graceffo)博士,在亚洲地区工作了二十余年。他毕业于上海体育学院,拥有上海交通大学的中国工商管理硕士学位。身为知名经济学教授和中国经济分析师,他为多家国际媒体撰稿。他还撰写了一批涉及中国经济议题的著作,包括《一带一路之外:中国的全球经济扩张》(Beyond the Belt and Road: China’s Global Economic Expansion)和《中国经济简明教程》(A Short Course on the Chinese Economy)等。

原文:Foreign Investors Dumping the Yuan and Fleeing China刊登于英文《大纪元时报》。

本文仅代表作者观点,并不一定反映《大纪元时报》立场。

责任编辑:高静#◇

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