美联储调高利率 香港步入加息周期

金融分析师:香港经济疲弱雪上加霜

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【大纪元2022年09月30日讯】(香港大纪元记者理尔、艾斯祖、张瑛瑜采访报导)汇丰银行在9月23日上调港元最优惠利率0.125厘,意味香港正式步入加息周期。香港发钞银行之一的汇丰银行针对美国联邦储备局(美联储)在9月22日凌晨宣布调高联邦基金利率0.75厘后随即采取行动。香港加息环境令楼市疲弱,金管局疑出招救楼市。美联储称加息是对抗通胀,同时亦使人民币进一步贬值。有金融分析师指,在港币兑美元联系汇率机制下,已非常疲弱的香港经济不得不跟随美国加息步伐而加息,香港经济真是“雪上加霜”。

美联储在香港时间9月22日凌晨公布议息结果,将调高联邦基金利率0.75厘,联邦基金指标利率上调至3厘至3.25厘区间,自今年3月以来已经将联邦基金利率目标区间上调共3厘。议息会后声明重申继续加息是合适的行动,冀令通胀维持低水平,又预料联邦基金利率明年进一步升至4.6厘,在2024年之前都不会减息。

末日博士:利率推高到5厘

有“末日博士”之称的著名经济学家鲁宾尼(Nouriel Roubini)认为,美联储要在不硬着陆的情况下实现2%通胀目标,是“不可能完成的任务”。鲁宾尼因成功预言美国次按危机(Subprime mortgage crisis)而声名大噪。

鲁宾尼早前预测美联储11月及12月将继续上调2厘,更严重的是,持续通胀代表美联储在没有选择的情况下,只能将利率推高到5厘。鲁宾尼又预言美国经济今年底陷入衰退,同时触发美股大跌。他表示,即便普通衰退,标普500指数会再下跌30%,真正大规模经济衰退时,标普500指数恐再下跌40%。

美国经济衰退或可从当地内需情况看出端倪。美国货运业巨擘FedEx以宏观经济环境影响业务的证据,开始着手削减成本。FedEx称,因通胀削弱消费者的需求,以及货主提早运送节日商品,令该公司以及业界近期面临运力过剩的问题,导致海上航运费用下滑。该公司已停飞部分货机、暂停周日送货及关闭部分办公室的措施,预计可在本财政年度节省最多27亿美元。

香港正式步入加息周期

美联储多次大幅加息后,香港银行终于跟随上调最优惠利率。汇丰银行翌日(9月23日)宣布,上调港元最优惠利率0.125厘,是约4年来首次加息,意味香港正式步入加息周期。

资深银行家吴明德解释,是因为香港的银行物业按揭贷款业务,已多采用浮动的香港银行同业拆息计算按揭利息。美国在前几次加息后,两者仍然有差距,但今次加息后已再无空间,所以最优惠利率跟要随美国上调。

金融分析师:港加息“对经济非常不好”

金融分析师蒋天明指,香港经济非常疲弱,财政压力也很大,今年二季度GDP较去年同期收缩了1.3%,一季度较去年同期下降了3.9%。她认为,香港今年全年的经济很有可能再次收缩,即是自2019年第三次出现收缩,“在这种情况下,跟随美国加息步伐而加息,对于香港的经济而言是‘雪上加霜’”。

她解释,加息增加资金成本、降低投资回报率和企业的投资意愿,降低经济活跃程度。“这相当于减少或推迟了该项目在可预见的未来所带来的生产和经营活动,也同时减少了相应的就业机会,这非常不利于经济的发展”。

蒋天明同时指,加息推高按揭成本,降低市场需求,“这会对楼价带来很大的下行压力”,称本身在供楼的市民已经体会到加息的影响,“他们每月还贷的资金,目前也应该较年初或者购楼时出现了明显的增幅,当前看是可支配资金由于按揭的上升出现下降,减少了在其它领域的消费,但是更大的是面临着楼价下跌的风险”。

金管局调整压力测试要求

香港金管局采取相应行动,在9月23日宣布降低压力测试的要求,向银行发出指引,将物业按揭贷款利率压力测试要求由现时的3厘降至2厘,此项调整适用于所有物业按揭贷款,即时生效。压力测试的目的是确保按揭借款人有足够财务能力,应付按息上升引致的还款压力,以免出现借款人供不起楼导致银行出现呆坏帐,从而令银行按揭业务风险得到妥善管理。

金管局称,考虑到美国自今年3月以来已经将联邦基金利率目标区间上调共3厘。面对资金成本上升,香港的银行早前已经上调新造拆息按揭贷款锁息上限,近日更将最优惠贷款利率上调。金管局认为适宜将压测假设利率上升的幅度,是次调整已经足够确保银行按揭业务风险得到妥善管理。

按揭利率上调 恐打击楼市

近日,香港多个具指标性的蓝筹屋苑成交价跌穿关键位,整体楼宇成交量亦萎缩。假如按揭利率上调,准买家要通过压力测试将会越来越困难。如无法通过压力测试,将会使楼宇成交量进一步减少,继续对楼价和政府税收造成打击。

市场普遍认为金管局此举是出招救楼市,以按揭贷款额为500万元计算,调整后压力测试门槛足足降低1成。有按揭转介公司指,新措施或增加市场购买力,可对冲部分加息影响。金管局今次调整措施,可以使市民更容易入市,相信有助楼市成交回复稳定,预计500万以上楼价的单位会较受惠。

楼宇成交量减 印花税收入远逊预期

楼价受压之外,香港政府的税收也大大减少。财政司司长陈茂波9月18日在网志上撰文表示,今年度首四个月的住宅楼宇成交量减少37%。楼市疲弱,加上港股平均每日成交额减少,或令今年的印花税收入比预期少约三分之一。

陈茂波在网志写到:“楼市疲弱,今年度首五个月的地价收入为172亿元,与全年度的预算收入1,200亿元相距甚远。过去的经验显示,在楼价下调的时候,地价的调整幅度会更大,4月份便曾有住宅地皮流标。”可见楼市疲弱对香港所带来的负面连锁反应。

移民潮将致生产、消费水平下滑

另一方面,港府近日放宽海外旅客的检疫限制到“0+3”。蒋天明分析,放宽检疫政策也许是政府解决香港目前困境的一个方式,“但是这只能对经济活动起到暂时性的促进作用”,她个人认为不太会从根本上对目前香港的经济困境带来大的改善。蒋认为,根本原因是信心的缺失,“当香港的治理方式越来越远离自由而走向极权时,人们会失去信心,离开香港。”

她又指,2021年中至2022年中,香港人口净流出了11.32万人,香港人的离开,带走的不仅是资金,而且是创造力和经济活力。目前香港人口老龄化已经十分严重,生产、消费水平都会下滑。

另一方面,5个餐饮业商会联署去信特首李家超,指“0+3”会促使更多市民外出旅游,削弱本地零售消费,反而外地旅客访港的升幅远远不及本地市民出境外游,预计餐饮业将面对新一波寒冬,情况将是史无前例的严峻,结业潮及裁员潮将会加剧。

人民币贬值 跌穿7.1

美联储今次加息后的另一现象,是人民币再度遭到抛售,官方人民币兑美元汇率中间价连续6天下跌,在岸及离岸人民币汇价曾跌穿7.1水平,再创逾两年低位。美国利率上调至2008年以来的最高水平,进一步扩大了世界两大经济体之间的息差。中共在努力防止人民币过度贬值和大规模资本外流的过程中,面临的压力似乎会继续增加。

谈及今次美国加息与人民币的关系,香港银行家吴明德分析中共一定是采取继续让人民币贬值的政策。他解释,一个国家的经济由三头马车带动,分别是内需、政府和私人投资,以及出口。根据今年头八个月的数据,头两者因为中共的“独步单方”动态清零政策而失效。在人民币贬值的情况下,出口价钱会较吸引,唯一只有靠作为世界工厂赚取外汇。

单看8月份人民币已经跌2.6%,吴明德估计,如果以单月份大概2.5%的步伐,人民币到年底破7.2是不足为奇。基于以上分析,到2023年的第一季就会贬值到7.5。

责任编辑:连书华

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