【大纪元4月13日报导】（中央社记者安原良台北十三日综合报导）美国通货膨胀威胁再起，不仅联准会升高对物价上涨的警戒，备受景气降温困扰的投资人，也陆续布局黄金与债券市场，因应实质资产缩水的潜在危机。
甫于3月21日宣布维持利率不变的联准会，在昨天公布的公开市场操作委员会 (FOMC)会议记录中表示，控制通膨仍当务之急，主因近期核心消费者物价数据偏高，与先前温和放缓的趋势相左。
作为联准会主席柏南奇观察民众通膨预期指标之一的黄金价格，随着商品行情增温而上涨，如今重返每盎司680美元的1个半月高点附近。
具有资产保值特性的黄金，在去年年中创下730美元的25年新高价后，便因油价重挫影响而一路滑落。当时联准会藉由维持利率不变的政策，有效压抑民众的通膨预期，也成功树立新任主席柏南奇的声望。
如今全球股市与商品市场再度逼近高峰，测度28种原物料价格的瑞士银行/彭博CMCI商品指数，已经连4周上扬，汽油价格创8个月来新高，镍与铅价亦逼近历史高点，金价今年则有6.9%涨幅。
债市行情则显示，美国十年期公债与通膨连动公债(TIPS)之间的殖利率差距，在4月6日扩大至2.49个百分点，创下去年8月以来的新高，这项利差1998年10月曾缔造0.647最低记录。利差代表债市预期的通膨率水准。
TIPS需求上扬，显示投资人对于联准会抑制通膨的信心有所下滑。美林数据显示，十年期 (含)以上的TIPS今年已有1.85%的报酬率，优于美国公债的1.1%。
美国2月核心消费者物价指数年升率2.4%，高于柏南奇认可的1%至2%区间，近3年以来也仅有一个月未出现2%以上的年升率。
Ferguson Wellman资本管理基金经理人MarcFovinci接受彭博访问时表示，当联准会担心通膨时，市场也会随之起舞。目前看来，美国通膨数据仍得费时数月才会渐趋缓和，但经济成长减速的迹象却已相当明显。
国际货币基金 (IMF)昨天将美国今年经济成长率预估调降至2.2%，低于欧洲的2.3%，将是2001年来首度落后欧洲。另项调查结果显示，多数美国民众预期一年内将有陷入经济衰退的可能。
联准会在3月利率声明中删去倾向升息的措辞，曾被部分市场人士解读为降息前的暖身动作，如今却是空欢喜一场。
美国芝加哥联邦银行总裁牟斯柯(Michael Moskow)昨天表示，由于物价涨幅“过高”，通膨持续激升的风险大于景气严重衰退的风险，决策官员不可依赖民众对物价持稳的预期心理。
牟斯柯已是本周第4位强调维持升息可能性的联准会官员，加上柏南奇已于国会明确表态并未转向中性利率立场，在在显示联准会有意消弭3月利率声明引发的降息联想，通膨预期上扬的副作用却也同时酦酵。
在黄金与TIPS需求相继反映市场对未来物价的疑虑之际，联准会未来如何挽回抗通膨斗士的美名，恐将面临更为严苛的考验。
