【大纪元12月22日讯】自由时报记者李锦奇／专题报导
为了拆除ＣＢ引信，企业界与银行界曾经献策，建议开放ＣＢ特别重设条款，让ＣＢ转换价能够随意调降，但政府上周三邀集证券业界会商时，已表态倾向反对，主张发债企业如果真有还钱困难，应先召开债权人会议进行协商。
所谓的ＣＢ特别重设条款，也就是准许企业重新设定ＣＢ转换价格，不受最多只能比原价打八折的限制，举例来说，假设ＣＢ原订转换价五十元，目前顶多只能降为四十元，如果发债企业股价跌到三十元，投资人不可能申请转换，用四十元价格去买市价三十元的股票。
一旦开放不设下限，ＣＢ可能降到二十五元，大大提高投资人申请将ＣＢ转换成企业股票的价值诱因，减少企业筹钱还债压力。
然而，有券商质疑，此举对企业股东不公平，若ＣＢ大幅调降转换价，ＣＢ投资人纷纷选择低价换股，导致股本膨胀，将稀释股东持股权益。
另一大问题是，如果投资人眼看无利可图，认赔卖掉ＣＢ，结果政府突然同意全面开放重设转换价，届时可能会引发已出场ＣＢ投资人抗议，甚至有索赔的风险。
上周三，主管机关邀集证券业界会商，当场表态倾向依法行事，不打算用行政命令为新旧ＣＢ开后门，以免损及企业股东权益，如果发债企业真有还钱困难，应依照公司法规定，先召开债权人会议，双方会商是否增设ＣＢ特别重设条款，然后送法院核可。
有券商转而提议，能否在没有损及原股东权益前提下，让发债公司特别重设ＣＢ转换价，免去开债权人会议、送法院核可程序。
主管机关虽未当场否决，但还是重申提醒，此举可能有法律问题，发债公司要小心可能有股东提告，毕竟是否损及股东权益，不能由自己认定。
发债公司不能赖给政府
券商解读，官方态度明显希望发债公司自己负起责任，不能赖给政府，因此，发债公司最好尽早准备资金，不能依赖政策，才是上策。
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