沃爾克法設限嚴 美監管者與金融業博弈加劇

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【大紀元2013年12月10日訊】(大紀元記者嚴海綜合報導)美國監管機關預計週二(10日)將批准通過沃爾克法規(Volcker Rule)。據《華爾街日報》週一見到最終草案本顯示,為防止銀行使用其金錢進行投注,未來的沃克爾法規將設立銀行代客戶買賣證券的新障礙,並限制獎勵風險交易。估計華爾街銀行業者反彈加劇。

沃爾克法規將要求銀行提供有關其代表客戶購買並銷售的金融產品的「客戶需求分析」,以證明其所從事的交易是「作價買賣交易」(market-making),而非自營交易(proprietary trading),旨在制止銀行以「作價買賣交易」的幌子來掩飾其以盈利為目的的賭博投注。

這項要求令銀行從事新的買賣交易業務更加困難。而這只是沃爾克法規多項更嚴格規定的一項。從事編寫的美聯儲、美國證交會(SEC)及商品期貨交易委員會(CFTC)等五家監管機構,預計將於週二批准通過,並負責執行,確保各金融業者遵守。

沃爾克法規為2010年通過的「多德-弗蘭克金融改革法案」(Dodd-Frank financial law)一部份,也一直是2008年金融危機以後,華爾街巨頭和監管部門之間博弈的關鍵戰場。

監管部門希望沃克規則能避免危機再次爆發,免得最後救助成本還是由納稅人買單。但銀行業一直指責,這份約800頁的規則無法釐清逐利交易與對衝風險之間的區別,這將衝擊市場。

另外,《華爾街日報》稱其審閱的草案表明包含數項針對銀行的新要求。這些要求旨在阻止股票交易員們從事自營貿易。它指出,交易員的「酬勞安排」應被設計為「不獎勵被禁止的自營交易。」

同時,銀行首席執行官們將需要「以書面形式證明……該銀行機構已制訂流程來建立、維護、實施、審查、測試並修改為沃爾克法規所設立的「合規計劃」(compliance program)。」

美財政部部長盧(Jacob Lew)於上週四在一次講話中表示,沃克爾規定將「禁止高風險自營交易,同時保護諸如作價買賣交易等必不可少的經濟活動。」

監管機構於週二投票時,業者反彈可能大增。華爾街正評定是否進行訴訟以挑戰以上措施。銀行此前抱怨,太狹隘的作價買賣交易定義會妨礙其服務客戶的能力,並負面影響市場。銀行律師表示,賦予各銀行酌情決定權,並讓監管機構負責裁量,將有助於緩解這些問題。

監管機構則希望該法規足夠強硬,以阻止風險大的投機行為。例如在2012年,在所謂的「倫敦鯨」(London Whale)交易醜聞中,摩根大通因其金融衍生品交易而損失超過60億美元。摩根大通首席執行官戴蒙(Jamie Dimon)當時將該交易稱為「對沖」(Hedge,又譯避險)。

(責任編輯:王樺)

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