【大纪元8月16日报导】（中央社记者林憬屏台北十六日电）中华信评今天将台湾电力公司的评等展望由“稳定”调整为“负向”，因为财务状况正逐渐转弱，营运环境的挑战也日益升高。台电的长期企业信用评等及无担保公司债评等则仍维持“twAAA”不变。
中华信评指出，虽然最近有迹象显示，政府考虑允许台电在2005年第4季提高电费，但因考虑通货膨胀及整体经济情势，费率能否调高仍无法确定。
如果政府仍不允许台电提高费率，中华信评认为，由于台电发电成本升高，加上庞大的资本支出，如无法调高电价，进而造成台电财务结构持续转差，台电的评等有可能遭到调降。同样地，台电获准调高费率，且其获利能力及现金流量保障措施能获得改善，则台电的评等展望有可能调整为“稳定”。
中华信评表示，由于台电是全台唯一垂直整合的电力公司，在电力输配业务享有独占的优势，在发电业务面临的竞争有限，还有极高的政府股权，因此信用评等还维持twAAA。
由于台电的财务状况近几年来已逐渐转弱，台电面临庞大的资本支出、发电成本升高，且台电在调高电价及分配盈余方面缺乏自主与弹性，中华信评预期台电的财务状况，在中期内还会进一步转弱。
中华信评指出，由于发电成本增加，台电2004年度的净利已由1999年度的新台币325亿元，滑落至新台币71亿元，预计在2005年将亏损47亿元。
台电的信用保障措施已因获利下滑而转弱。中华信评表示，如果台电无法调高电价，以抵销发电成本升高带来的冲击，预计2006年时，台电调整后的负债比（总借款除以总资本）将超过60%，调整后来自本业的现金流量对总借款比率，将降至10%以下。
中华信评表示，虽然台电的财务比率已转弱，但其评等仍反映其占有优势的市场地位、面临的竞争有限、与极高的政府股权。但中华信评预计未来数年内台电的民营化仍将无法完成。
