美国会查华尔街分析员误导投资者

涉为个人及所属公司利益唱好股票

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(http://www.epochtimes.com)
【大纪元6月14日讯】美国国会周四举行听证会﹐调查华尔街分析员有否在科技股泡沫爆破后﹐“刻意唱好”某些股票并误导投资者﹐使分析员所属的投资公司获利。在政治和舆论压力下﹐美国证券业协会已向分析员发出指引﹐以为业界洗脱污名﹐挽回公众信心。

藉投资被唱好公司赚钱

明报报道﹐九十年代后期以前﹐分析员发表的研究报告﹐投资建议较为含糊﹐惟随着九八年底科技股狂热﹐分析员纷纷开始明确唱好一些公司﹐而他们本身所属的投资公司也往往乘机投资到这些被唱好的公司赚大钱。同时﹐由于分析员经常上电视评大市走势﹐是以他们的唱好言论﹐常令某些股票价格大涨至前所未有高位﹐令散户赚钱﹐也使分析员自身名利双收。

科技股狂跌仍建议买入

去年科技股泡沫爆破﹐很多原先被看好的高价股票都狂跌﹐不过分析员依然建议投资者趁低吸纳﹐大批股民惨成股坛“大闸蟹”﹐并开始怀疑分析员为什么不在股灾前预先警告他们提防这些公司有财政危机或前景暗淡。

有批评者指摘﹐分析员的所作所为破坏公众信心﹐他们在股市下挫时往往还建议投资者增持股份﹐例如去年纳指由高位回落﹐大幅下跌六成﹐但建议投资者沽货的分析员竟不足百分之一。

事实上﹐分析员在发表投资建议时很容易会涉及利益冲突﹐因为大部分分析员任职的投资公司﹐往往亦与被唱好公司有生意上的合作﹐甚至有投资其中。作为下属的分析员高调“唱好”这些公司﹐老板固然可得到好处外﹐而分析员本身也可得到更好的酬金。

业界推操守指引挽信心

美国国会议员表示﹐举行听证会的目的是要揭露分析员所涉及的利益冲突﹐并建立标准制度﹐确保分析员今后不作偏袒不实的预测﹐保障投资者利益。国会资本市场委员会主席兼共和党国会议员贝克说﹕“我们希望分析员能做回本分﹐分析股票市场发展﹐而不是当股票经纪。”

目前﹐贝克正希望把调查范围大﹐并举行更多的听证会﹐调查投资银行扮演的角色﹑投资公司有否向分析员施压要他们作出唱好报告﹐以及金融记者是否过分吹捧分析员的能力。

为挽回投资者的信心﹐获华尔街十四家主要投资机构认可的证券业协会﹐周二推出“最佳操守”指引﹐希望分析员能遵守。指引要求分析员不要直接与上市公市扯上关系﹐同时提高研究报告的质量。(http://www.dajiyuan.com)


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