投资等级债违约少 报酬稳定

【大纪元11月29日报导】(中央社记者田裕斌台北29日电)欧洲债信问题持续延烧，加上亚洲有两韩交火区域风险，富邦投信全球投资等级债券基金经理人陈怡静表示，投资等级债券近3年平均违约率不到1%，报酬率相对稳定。

陈怡静表示，稳健型投资人在选择债券型产品时，安全性绝对是首要考量，通常信评等级越高的债券，发债机构体质越健康、偿债能力越佳，违约风险可能性也越低。

陈怡静指出，过去10年，投资等级债券的平均票面利率达5.8%至7.2%，且近3年平均违约不到1%，因此投资等级债券违约率低、票息稳定，安全性相对非投资等级债来得高，不失为低利环境下的好选择。

陈怡静指出，投资等级债由于同时涵盖政府债及公司债两大领域，以及“BBB”以上各评级债券，以双债(即公司债+政府债)搭配辅以信评调控，可顺应景气循环，依据景气波动适度调整公司债与政府债部位。

陈怡静说明，当景气衰退时，为降低景气衰退的影响，将适度增加投资级政府债比重，配置债信评等至较高的AA、AAA等级债券；若景气复苏时，为能参与景气复苏荣景，适度增加投资级公司债比重，配置债信评等至较低的BBB、A等级债券。

此外，过去10年以来，投资等级债券仅2008年度因金融海啸出现年度负报酬，同时波动度相对低于全球股票、新兴市场债券、高收益债券等，陈怡静指出，这种追求稳健表现的特质，正是稳健型投资人选择核心资产标的时的考量因素。