【财商天下】“宁王”股价大跌 资源国家主义兴起

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【大纪元2022年02月16日讯】目前,随着电动车成为资本的宠儿,和电动车电池息息相关的关键金属,不仅价格翻涨,各地矿产也成为了各国争抢、管控的目标。就在一些分析认为,中共似乎已经抢占了电动车热门赛道的先机时,那些掌控了关键金属资源的国家,却纷纷像中共一样,近期也搞起了“国有化”,这对中共来说,可不单单只是个坏消息,与此同时,大宗商品价格的持续上涨,让中共经常焦虑的铁矿石又开始发威了。

那么,这些市场情况,会对中共相关的龙头行业产生什么作用呢?那些掌握关键资源的国家,它们搞的“国有化”,对中国的新能源发展,又会造成什么影响呢?

宁德股价跌不停 似步腾讯后尘

我们先来看一下,被市场称为“宁王”的宁德时代,在虎年到来后,宁德并没有迎来虎虎生威,反而将2021年底的暴跌模式延续了下来,股价从去年12月初的高点已经跌了将近30%。

我们把时间倒回到2020年的11月,当时宁德时代的股价还停留在人民币250元上下的水平,之后,就一直开启了开挂模式,可谓是风潮迭起,股价一路攀升,到了12月3日的时候,已经达到687元的高位。但是迅速堆起的泡沫也容易破裂,就在12月3日之后,宁德时代的股价开始节节败退,两个多月的时间,到了2月11日,股价已经跌到了489.99元。

这个走势,和腾讯在2020年初到2021年中股价的走势非常相像,但是,和腾讯不同的是,宁德时代并没有遭遇中共政策的打压,而且,新能源还是受到市场追捧的,那为什么股价会跌成这样呢?

在2月10日的时候,“首创证券”曾经发布研报,看跌宁德时代,并分析说,基于短期市场情绪和微观结构的角度来看,短期可能并未见底,未来可能仍有20%的下跌空间。果不其然,第二天,宁德的股价就再跌5.43%。

结果,不知是市场过度焦虑,还是投资者不满,首创证券的这篇唱空文章,在11日晚上就被下架了。

有资深投资人认为,从宏观方面的因素来看,还是美联储加息的强烈信号,震动了全球资本市场高估值的股票,这些股票的价格都跌的很厉害;另一方面,我们刚才也回顾了宁德之前的涨势,大家知道,在过去一年来,利好消息陆续拉升股价,但股市有句话,叫做利好出尽是利空。

那么,是什么利空消息把宁德时代砸下来了呢?

从近期市场消息来看,可以看到,宁德时代的激光设备供应商——海目星的全资子公司广州海目星,出现在了美国商务部发出的“未经核实的名单”(UVL)上。不过,海目星在发布的公告中称,对上市公司无重大不利影响。

瑞银则认为,美国政府将33家中国公司列入了“未核实名单”,引发了创业板修正,这应该是非常客观地解释了宁德时代这一轮股价下跌的原因。不过,瑞银给予宁德时代的目标价是700元。

贵族金属身价飙升

这是目前的市场消息,我们再来看看基础面。

大家看,近期,和电池相关的“贵族”金属们,涨势非常的凶猛。追踪全球电池供应链机构的数据显示,从2020年1月初到2022年的1月中旬,两年的时间里,碳酸锂的价格上涨了569%,除了锂之外,电池级钴和硫酸镍的价格也分别增长了119%和55%。

提到电动车,大家经常会听到三元锂电池,这种电池不只是用到了锂这种金属元素。三元锂电池,有一个很长的名字,叫做“正极材料使用镍钴锰酸锂或镍钴铝酸锂等三元聚合物的锂离子二次电池”,一口气读下来,有点像是上学时背的元素周期表,而我们从这个名字里面的元素名称就能知道,除了锂之外,三元是包含镍、钴,还有锰或者是铝三种金属元素的,这个三元聚合物在三元锂电池中,是做为电池的正极。

在了解了电池里面涉及到的金属后,我们就大致能理解,锂、镍、钴这贵族金属“三兄弟”,为什么会齐刷刷的身价倍增了。在三元电池中,含锂、钴、镍等金属元素的正极材料成本,占到了电池材料成本的将近一半。

随着这些金属原材料价格的上涨,电池的价格也自然水涨船高。市场研究机构的数据显示,在2021年的后期,锂离子电池的价格上涨了10%到20%。

从需求和供应角度来看,电动车市场快速发展,让电池的需求也水涨船高,但与此同时,电池中关键金属价格的飙升,也让电池的供给不得不减少,因为这两方面因素,都在影响着电池的价格。

不过,问题来了,原材料涨价,中共的发改委不是可以用行政手段来干预价格吗?别看中共发改委对铁矿石和煤打压的厉害,但是对于这几种金属,发改委可不敢随便打压了。

因为中国自身,对这些金属的进口依赖度极高。比如锂,华西证券去年6月的一份报告数据显示,中国在2020年的锂产量,占到全球供应量的17%,锂原料对外依存度高达八成,其中,对澳洲锂矿的进口依存度接近六成。

从这一点上看,就能理解了,宁德时代是控制不了关键原材料的价格的,所以,投资者认为宁德时代的估值存在不确定性也是合理的。

正因如此,我们看到,在大宗商品暴涨的时代,中国的这些电动汽车和电池厂商,是拼了命的要出海,到海外收购矿山。

资源“国家主义”反噬中共

数据显示,全球锂资源主要集中在澳洲和智利,分别占全球总资源量的43.8%和22.38%。在之前的节目中,我们也分析过,中共早就已经瞄准澳洲、阿根廷、智利、巴西等地的锂矿了。不过近期,中共在海外收购矿山的举动正在遭遇滑铁卢。

去年10月,智利政府对国内大约40万吨的锂矿的勘探和开采进行了国际招标,配额分为五份,今年1月12日,智利政府宣布,中国企业比亚迪汽车以6,100万美元中标,但是,仅仅两天之后,智利的法院在1月14日,就叫停了这个合同。

智利为什么会突然给中共来了个“出尔反尔”呢?

2021年,加夫列尔.博里奇当选了新一任智利总统,即将在今年3月份就职。而“新官上任,三把火”,其中一把火就烧到了锂矿。博里奇支持锂矿国有化,主张成立国有锂矿企业,智利制宪议会也初步通过了一项提案,这项提案,将促进铜矿、锂矿和其它战略资产的国有化,提升当地资源的定价权。

这一行动,和中共在稀土、钢铁等领域,搞大国企,争夺全球定价权,是不是很像?

看来,南美国家学了中共的套路,不过,反倒让中共吃了哑巴亏。

根据统计,2021年中国进口的盐湖锂中,有78%来自智利。智利掌控资源的定价权,未来中资企业的采购成本,将面临更多的不确定性,在进行配额资源开发方面,也将面临重重困难。

大家知道,南美国家的政权更迭很是频繁,这种政治风险,也让投资充满了诸多不确定性。不管是即将要投资、掺股的中企,还是已经开发的项目,或者说计划合作的项目,都可能像比亚迪汽车的这笔交易一样,突然被叫停了。

此前,为了防止锂资源开采过剩和对锂矿价格进行管控,阿根廷曾向智利和玻利维亚提出,建立一个类似“产锂国协会”的组织,就是成立一个锂资源的OPEC组织。不过,在三国政局的更迭中,这个计划一再被搁置。

而对中共来说,祸不单行的是,2月11日,印尼矿业部下属矿产和煤炭局发布文件,印尼已经暂停了超过1,000个矿商的矿场运营,品种包括锡、镍、铝、铁矿石等资源品种。理由是,这些矿商没有按规定提交今年的工作计划。

这对中共的企业,为什么是雪上加霜呢?

前面我们介绍三元锂电池中,三元的核心材料中就有这个镍,而中国对镍矿的进口量很大,对外依存度高达八成以上,其中50%的进口来自印尼。比亚迪汽车的董事长王传福曾提到过,新能源汽车电池,最难的不是技术,而是要解决被金属镍卡脖子的问题。

而印尼的镍矿储量,是7,200万吨,占到全球镍总储量的52%,拥有绝对话语权。从印尼限制出口的情况来看,镍金属的价格还会进一步上升。

铁矿石价格快速反弹

说完了锂电“三兄弟”,我们再来看看其它大宗商品的价格情况,最近又听说,去年困扰中共的铁矿石最近又让中共的发改委焦虑了。

去年5月,铁矿石期货主力合约价格突破了每吨1,200元的高点,之后在供需和中共的行政干预之下,铁矿石价格开始回落,到了去年11月18日,大连商品交易所铁矿石期货主力合约,报每吨512元。

但是铁矿石的价格在触底之后,就开始快速上涨。2月8日,铁矿石期货主力合约收报每吨821元,较低点已经上涨了大约六成。

随即,中共发改委和市场监管总局就坐不住了,宣称,要对捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为“露头就打”。相信中共发改委,还是会用它的老套路,约谈机构,使用行政手段进行强行打压。

看来,今年中共还是会和大宗商品再来一轮角力了。

另外,近期,伦敦金属交易所铝的期货价格,升破了每吨3,000美元的关口,创下2008年以来的高价;伦敦金属交易所3个月锡的期货价格,也达到了创纪录的44,250美元。

高盛一位大宗商品部的资深分析师说,从来没有见过大宗商品市场的涨势如此凶猛过。看来,大宗商品价格这种难以遏止的上涨趋势,还是会继续。对于中共来说,今年的日子,肯定是不好过了。

财商经济研究所
策划:宇文铭
撰文:李沺欣
顾问:李庭千
编辑:蔚然、宇文铭
剪辑:曲歌
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责任编辑:连书华

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