谢田:普京砍向美国和美元的三板斧

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【大纪元2022年04月01日讯】俄罗斯入侵乌克兰的战争已经过去了一个月,欧美对俄罗斯的制裁,也在一步步的升级。美国在2月底、俄罗斯入侵之前的有限度制裁范围,包括俄罗斯的主权债、精英人士及其家人、俄罗斯国营开发银行、军事银行及工业通讯银行(PSB)。受到制裁的个人包括开发银行执行长、普京第一副幕僚长等核心圈人士。其中的主权债制裁是最严厉的,它切断了俄罗斯从西方取得融资的管道,亦即俄罗斯发行的新公债将无法在美、欧市场交易。

开战以后,美国公布了升级版的对俄制裁。在金融方面,美国对俄罗斯十家最大的金融机构,以及持有俄罗斯银行近80%资产的机构实施全面封锁、冻结账户,并施加债务和股权的限制。此外,还针对俄罗斯一半以上的高科技产品进行出口管制,主要涉及国防、航空和海事。欧美还祭出了“核弹级”的金融制裁,把俄罗斯部分的踢出了“环球银行金融电信协会”(SWIFT)系统。此外,还禁止俄罗斯进入美国领空,取消俄罗斯贸易最惠国待遇,禁止进口俄罗斯的海鲜、钻石和伏特加。

截至三月底,制裁还没有对俄罗斯的入侵行为产生阻止的作用,但显然削弱了俄国经济,并一度造成卢布的大幅贬值。而针对美国和欧洲的制裁,尤其是金融制裁,俄罗斯总统普京出乎意料的接连出台三项对策,几乎可以说普京是抡起了砍向美国和美元的三板斧,直指美元体系和金本位这个关键的话题。

俄罗斯的三项金融对策包括:第一,用卢布偿还俄国的美元和欧元外债;第二,要求敌对国家用卢布来支付购买俄罗斯的石油和天然气;第三,将卢布与黄金挂钩,让俄罗斯各家银行直接、大量地购买国库的黄金。

普京的第一板斧,基本上被欧美各国所普遍拒绝。他们强调说,俄罗斯如果不用美元或欧元还债付息,将会被视为违约行为,会影响俄国的信用等级。不过,战火之中的俄国,面临西方毁灭性的经济制裁,他们可能对西方评估的信用等级之类的,完全不屑一顾,也无暇顾及。这一板斧下来之后,西方和俄罗斯基本打成平手,俄国不用美元和欧元支付,欧美也不接受卢布还钱,双方基本上是各讲各话,鸡同鸭讲,直到普京的第二项措施出台。

普京的第二板斧,要求敌对国家用卢布来支付购买俄罗斯的石油和天然气。这一对策对依赖于俄国天然气的欧洲国家来说,是致命和难以拒绝的。他们必须设法筹到卢布,才能保证取暖的天然气继续流动。用欧元购买卢布意味着,欧洲国家在力挺卢布,在帮助卢布变强,他们也在抵消自己的制裁的力度。金融市场嗅到了钱的滋味,卢布对美元迅速回升,从开战前的一美元兑70卢布,到开战后卢布一度跌倒一美元兑170卢布,回到第二板斧劈下来之后的一美元兑90卢布。普京的这一举措,实际上已经基本上挽回了制裁以来卢布的失地,目前的汇率是大约一美元兑100卢布。

普京的第二板斧砍下来之后,有些国家如美国不为所动;但有些国家如德国开始暗通款曲,向俄罗斯进出口银行提供欧元来购买卢布,来支付其天然气的采购。另外一些国家如梵蒂冈,据说银行转账1000万欧元,从俄罗斯联邦中央银行购买卢布,以支付俄罗斯提供的天然气,这完全是在按照俄罗斯制定的计划在进行。

如果印度和中国加入使用卢布的阵营,可能会进一步增强卢布的地位。俄乌战争开战一个月后,美国政府发现,印度在趁低价大量进口俄罗斯石油。美国官员对此予以警告,说如果印度大举增加从俄罗斯进口石油,可能会让印度面临“巨大风险”。但问题是,美国对俄罗斯的制裁中,没有阻止其它国家购买俄国的石油,华盛顿只是希望其它国家的石油购买,是在“正常的水平”之下进行。但是,在整个世界道德下滑、人心不古的今天,在俄罗斯廉价石油的诱惑下,各国能够把持得住、不会借机捡便宜吗?恐怕很难。印度是全球第三大石油进口国和消费国,自2月24日俄乌战争爆发以来,印度一直在通过现货招标的方式抢购俄罗斯石油,利用俄罗斯大幅折扣的价格。开战一个月以来,印度至少购买了1,300万桶俄罗斯石油,而2021年全年的购买量还不到1,600万桶。因为印度的购买量会继续增加,印度正在设计一种机制来结算与俄罗斯的贸易,包括通过印度卢比来支付。

真正让世界各国,尤其是金融界感到震惊的,是普京的第三板斧。

普京将卢布与黄金挂钩,目前看来,还只是“试点”或者试水,看看这样做的效果会如何,俄国民众购买黄金、回流货币、分散黄金的储备,是否有现实的可能。因为美国冻结了部分的俄国黄金储备,又限制各国购买俄罗斯黄金,大笔的购买成为不可能。普京显然是选择了化整为零、藏富于民间的措施。俄罗斯各家大银行如果能够吸纳卢布资金,成功的将黄金化整为零的卖给俄罗斯民众,就等于部分的抵消了美国禁售黄金的制裁。但此举真正的意义,在金融界人士看来,还不止于此。

美元的世界霸主地位,是在两次世界大战之后,美国取代了英国成为海上霸主,美国经济成为世界最大,并且美国的科技和经济、军事、文化实力一举超过英国和世界所有国家,并且在美元与黄金挂钩的情况下,迅速的建立起来的。从19世纪中叶到第一次世界大战,英国曾经是世界最大的债权人,英镑(pound sterling)曾经是世界贸易和金融的主要货币。那时候,货币都是以黄金储备为担保的,而英国拥有当时世界上最大的黄金储备,其它国家都以黄金和英镑作为储备。到了20世纪中叶,英国的经济和出口都衰退的时候,因为大英帝国秉持黄金标准,所以黄金在流失。再后来,美国兴起,英国衰落,但英国并不是主动放弃其货币霸主地位的,而是被动放弃的。

第一次世界大战开始之后,国际贸易受挫,金本位制度崩溃,1929年更发生了世界性的经济萧条。1944年建立的布雷顿森林(Bretton Woods)体系,以及国际货币基金组织(IMF)和世界银行(IBRD)的建立,确立了美元和黄金之间的固定利率,加强了西方世界的国际货币秩序,恢复了国际贸易的顺畅进行。在过去半个多世纪,美元的霸主地位是如此的强劲,即便是在1971年美元对黄金贬值、美元最终与黄金脱钩、美国放弃金本位的情况下,仍然维持了全球头号的储备货币和世界货币的地位。1973年以来的三次世界石油危机,更是确立了“石油美元”不可或缺的地位。

俄罗斯的第三板斧,必须有黄金的保障。世界上最大的产金国家,从2020至2021年的数据看,分别是中国(365吨、370吨)、澳大利亚(328吨、330吨)、俄罗斯(305吨、300吨)、美国(193吨、180吨)、加拿大(170吨、170吨)、加纳(125吨、130吨)、南非(96吨、100吨),以及乌兹别克斯坦、墨西哥、印尼、秘鲁、苏丹等国的大约每年90-100吨左右。也就是说,俄国、澳洲、中国都在全力生产黄金,每年都在300-400吨左右。从2014年以来,俄罗斯也一直在公开的大举储备黄金和美元。

从黄金的总储备量来看,美国是遥遥领先,共存有8,200吨的黄金,远高于第二位的德国(3,370吨)以及后面的意大利(2,450吨)、法国(2,440吨)、俄国(2,200吨)、中国(1,920吨)、和瑞士(1,040吨)。其它国家,从日本到印度、土耳其、台湾、英国等等,黄金储备都在300-700吨之间。普京的黄金储备和黄金生产能力,可以在一定程度上支持他的第三板斧,也会一定程度上对美元构成一点点的威胁。

普京的卢布与美元挂钩,是在做一种宣示,暗示卢布可能成为美元的替代品,成为新的世界霸主级的货币。但是,只有黄金和石油的储备,还不足以给卢布以足够的后盾和支持。因为黄金现在虽然可以作为发行货币的支撑,但已经不是贸易和市场交易的媒介,人们在能源如石油和天然气之外,还消费着成千上万种的个人消费品、电子产品、工业产品和服务业的产品,这些都需要一个类似美国市场之类的强大的制造业和农业、工业、服务业、电子产业、高科技产业的综合性基础。这些现代社会的基础,是俄罗斯完全不可能具备的。如果人类退回到蛮荒和刀耕火种的时代,就如爱因斯坦所说的,人类的第四次世界大战,是在用核武器的第三次世界大战之后、用石头打的。在那样的情况下,万国的货币那时可能都没用了,只有黄金可能会成为唯一的、全世界可以接受的货币。

普京预测说,美元和欧元将消亡,所有人都将转向“真正的原料储备”,如土地、粮食和黄金。这当然是他的一厢情愿。但是,如果这样的事情真的发生,黄金和土地、粮食、淡水成为人类世界最紧缺的物质和财产,那时候不管是美元、卢布、欧元或人民币,恐怕都不复存在。那应该是世界核大战之后的景象,也许全世界的政府和金融体系都瓦解了,是人类进入新纪元的时刻。当然,我们希望这个新的纪元是好人留下来、恶人被上天收走,是人类重建道德、重新开始的世界,而不是有些人梦想中的大重构的世界。

从普京的个人经历看,在他成为俄罗斯总统、国务委员会主席、联邦安全会议主席、全俄人民阵线领导人;历任俄罗斯第5任、第9任总理、俄罗斯第3任、第4任、第6任总统之前,普京历次更换职位,都没有离开过俄罗斯的权力核心。在战前,他被外界认为是俄罗斯自2000年以来实际上的最高领导人,也多次入选《福布斯全球最具影响力人物》,是世界公认的政治强人。普京的经历,从克格勃到进入苏联解体后的俄罗斯联邦政府,完全没有主导经济和金融的直接经验。他担任总统期间,主要的政治改革就是降低所得税(到13%),降低利润税税率和制订俄国新的土地政策,都和现代金融无关。

也就是说,普京的金融三板斧,应该不是他自己的主意,后面应该有高人在指点。即便三板斧不能摧毁美元的霸主地位,但可能会对美元的全球体系的大厦,敲掉几块砖甚至毁掉一层楼。三板斧落下之后,普京只宣称要试点几个月,看来他也不知道俄罗斯的黄金储备可以支撑多久;世界也在紧张的注视,看“石油卢布”能给“石油美元”带来什么样的冲击。当然了,人们在恢复冷静和理性之后,会更加清楚地认识普京和俄乌战争的本质;而一切的金融制裁和反制裁,其最后的结果,还要看这场战争会在什么时候结束,会怎么样地结束。

(谢田博士是美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院的市场学教授暨约翰奥林棕榈讲席教授)

责任编辑:朱颖

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