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债市
【大纪元1月9日报导】(中央社记者吴孟雯台北九日电)大多数法人对今年全球景气趋势看法保守，但仍预估短期利率将节节走高，今年上半年债券市场持续偏空走势，不利公债操作，券商建议以债券选择权这类创新商品，搭配投资策略创造获利。
券商债券研究部指出，在短率逐步垫高及通膨升温下，债市第一季走势趋于保守，预估10年期以上的长债发行量将会比2004年大幅减少，长期投资资金可选择的标的与筹码不多，预料10年公债殖利率在2.8%附近，就会有投资性买盘进场，上半年殖利率上档空间有限。
券商债券部指出，依过去经验，长期利率的高点，通常会领先短期利率1到3个月出现，投资买点可望在第2到第3季随短期利率走高而浮现，利率走高期间将不利公债操作，因此建议投资人可利用债券选择权这类创新金融商品，配合投资策略操作以创造获利。
宝来债券处分析师章玉铉表示，美国联邦准备理事会 (Fed)将持续采取中性货币政策，利率可望持续向中性水准3%到3.5%看齐，台湾在通膨压力逐步加剧下，中央银行可望在第2季进一步升息，由于美国已升息5码，预估台湾央行未来可能将再升息 2码，重贴现率有机会调升到2.25%。
章玉铉指出，美国经常账赤字、财政赤字等结构问题未解决，导致美元继续贬值，目前台湾景气领先指标逐渐下滑，今年上半年经济成长数字表现将不如前一年亮丽，景气在第 2季以后才可能回升，因此2005年经济成长趋势将是先低后高。
