【大纪元11月27日报导】(中央社记者韩婷婷台北27日电)荷银投顾表示，在美元贬值的环境中，美元相关资产的表现相对较为逊色，相对美国仍有升息的机会，欧洲债市不论是在利率风险，或是在货币走势上，都比美国来得好，因此过去习惯以美国为主要投资地区，或以美元资产为主的债券投资人，可考虑增加美国以外的海外市场布局。
荷银投顾指出，过去人们在投资时，多以美国为最主要市场，这在以前美元为强势货币时并无不妥，但在强势美元的环境不再之后，就该在投资组合上适时进行部分调整，以降低美元走弱，对整体投资价值所造成的负面影响。
美国自布什政府上台之后，好不容易出现的政府预算顺差，又再度出现赤字。而且为刺激景气，美国政府一连串降税及提高公共支出的做法，让美国的经常账及财政双赤字问题日益严重。有鉴于此，联邦准备理事会主席格林斯潘发表谈话表示，美国不应该继续增加负债，否则将导致美元更加弱势，并造成借贷成本增加，但目前美国所遭逢的巨额财政赤字，却也不是一时可改变的，预计美元在近期之内，仍将维持走贬态势。
美国为解决经济上的失衡，倾向于默许美元贬值，透过降低外贸逆差，来解决经常账赤字。虽然美国与中国间的贸易逆差数字庞大，但人民币汇价紧钉美元，故无法藉由调整汇价来减少对中国的贸易逆差，因此只好转而以口头干预的方式，对日圆和欧元施加升值压力。
美国经常账逆差由来已久，但近期却持续恶化，目前经常账逆差已超过美国国内生产毛额的5%。布什连任总统成功，虽然有人认为他将延续先前的强势美元政策，而且美国财政部长史诺也重申强势美元政策不变，但即使如此，为改善经济失衡现象，及庞大的赤字问题，市场仍对美元走弱，抱持相当高的预期心理，美元也在这种预期心理下，贬值速度加快。
对许多债券投资人而言，短期汇率的变化，对最后的投资结果，影响可说相当大，在美元贬值的环境中，美元相关资产的表现也相对较为逊色，欧洲因经济成长温和，同时欧元升值，有效的抵消因为油价上扬带来的物价通膨压力，因此欧元区的消费者物价指数稳定维持在2%附近的水准，市场也不认为欧洲央行有立即升息的需要，相对美元资产有利。
