北京正試圖在不採取大規模救助的情況下，化解9萬億美元的城投債債務。然而，這條道路可謂險象環生。如果失敗，中國經濟可能陷入長期低迷。

美國智庫指出，中國地方政府的隱性債務在2019年至2022年間膨脹了一半，原因是收入萎縮，當局大量借款以支付基礎設施項目。

去年，中國半數城市償還債務利息困難，地方政府財政壓力巨大，並限制了對經濟復甦的財政支持。今年前五個月，地方政府累計發行債券約3.54萬億...

在一項調查中，市場專家將中國不斷膨脹的地方債務，視作亞洲今年的最大金融風險。

12月19日有體制內人士提出，中共地方政府融資平台的債務違約可能發生「連鎖反應」。國際金融界注意到中共地方政府融資平台已經出現違約危機...