【大纪元2013年12月03日讯】中国国航（00753.HK）成立于1988年，乃中国最大的国有航空企业，总部设在北京，并以北京首都国际机场为基地，同时成都亦是其重要枢纽。飞往内地与国际目的地的数目分别为96和71个。国航与东方航空（00670.HK）和南方航空（01055.HK）合称中国三大航空集团。
2004年12月，公司于香港挂牌上市。2006年9月，国航出售港龙航空予国泰航空（00293.HK），港龙从此成为国泰的全资公司，而国航亦入股国泰使两者成为互控公司及密切合作伙伴。近期，国航增加了1架A330、1架A320、4架B737-800和2架B777-300ER。截至9月底，公司拥有482架飞机。
主要股东
中国航空集团公司（52.68%）和国泰航空有限公司（19.57%）。
员工
主席、董事长兼非执行董事王昌顺、总裁兼执行董事蔡剑江，聘有2万5,209位员工。
核数师
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）。
竞争环境
高铁无疑给航空业带来竞争压力，但国航所受的影响为同业中最低。随着刚废除了的31条主要航线最低票价保护政策，原本受到高度庇荫的航空业失去了靠山，内地竞争一触即发，从此连夜恶梦；祸不单行，美银美林预计明年内地航空运载量将增加一成。
现时，内地航空业没有明显的垄断者，市占比分布为：南航（32%）、国航（26%）、东航（22%）和海航（14%）。长远的隐忧是改革会带来更多新设立的航空公司和鼓励廉价航空的成立，对既有利益者造成打击，但却给予后来者无限商机。
未来开发
明年将大举扩充其国际乘客运载量，但德银担心需求增长未必能够消化这些新增供应。
优势
（一）国航长远自我增长潜力不俗，更受惠于中国西部市场的发展；
（二）集团可透过星空联盟的合作关系而获取更多客户，又有望与国泰的结盟可得到多些协同效应；
（三）中国逐步放宽对外旅游申请，而国航比同行有着较多来自国际航线的收入，相对受惠；
（四）高端旅客和货运业务方面皆比其它航空公司出色；
（五）市帐率仅1.19倍，比行业周期中段时的1.7倍有着四成折让。
风险
（一）航空市场在10月黄金周假期后步入淡季，而内地商务旅客市场仍然没有复苏迹象；
（二）国航虽然正在增加飞往欧美的班次，即使出国旅客人次将以双位数上升，但机票价格却在继续往下；
（三）油价居高，成本压力长年有增无减；
（四）竞争激烈程度与日俱增，包括来自高铁和其它航空公司等的挑战；
（五）净负债对股本比率仍然高企在189%的危险水平。
前收市价：港元 6.15（12月2日, 星期一）◇
（责任编辑：杨家诺）
