【大纪元2020年05月20日讯】（大纪元记者安琪新西兰编译报导）最近几周，你可能听到过有关新西兰官方现金利率可能跌破零的讨论。目前的官方现金利率为0.25%，创历史新低，但一些评论人士预测，随着新西兰对中共病毒病(Covid-19)经济危机做出反应，这一数字可能会变为负值。西太平洋银行预测，到今年年底，官方现金利率可能为负。但这到底意味着什么呢?
负利率是什么?
“负利率”让金融界发生了翻天覆地的变化。不是像我们习惯的那样，储蓄从银行挣利息，借贷则付利息给银行，而是储蓄也会有账单。值得注意的是，新西兰的讨论主要是关于负的官方现金利率（银行支付的批发利率），而不是提供给客户的零售利率。
负的官方现金利率将意味着，银行将资金存放在储备银行，储备银行将向他们收取费用，而非出借资金被收取费用。其目的是提高银行放贷的意愿。澳新银行(ANZ)首席经济学家Sharon Zollner将其描述为“把钱变成烫手山芋”。即使银行只能以极低的利率借钱给人们，但“银行至少不必往外付钱”。
虽然Zollner认为官方现金利率还不至于跌至负利率，但她表示也不排除这种可能性。即使新西兰成为负利率国家，它也不是第一个这样做的国家。其实，欧洲和日本的央行多年前就陷入了赤字。
我们开储蓄账户要收费吗?
在国际上，负的现金利率转变为负的零售利率是不常见的，尽管一些欧洲银行已经向人们收取大额存款费用。
撇开我们已经在为储蓄账户支付费用的事实，负的现金利率不太可能意味着把钱存在银行储蓄账户需付高额费用。Zollner说，银行依靠投资者的存款来融资。如果他们开始向存款人收取保管费，资金来源可能会枯竭。
Infometrics的经济学家Gareth Kiernan对此表示赞同，他说：“鉴于国际金融市场的不确定性，人们的储蓄是一个相当安全的资金来源。”
我们会借到贷款吗?
除非你有能力向储蓄者收取费用，否则你通常也不能给借款者提供负利率。向借款人收取的费用高于向储蓄人支付的费用。 （到2019年底，所有银行的利润率相差2.1％。）Kiernan表示，如果官方利率为– 0.5%，浮动抵押贷款利率可能会从目前的约4.45%降至3.75%。Kiernan还表示，固定利率可能会跌至2%以下。
“掉期利率已经反映出官方从现在开始降息的一些微小可能性，但目前官方似乎不愿降得太低，因为储备银行已表示今年不会降息，他们还有其他办法可用。”他说，“如果降息确实发生，那么它也会拉低这些利率，尤其是短期利率，并可能将一至两年期固定抵押贷款利率再下调50个基点。由于银行融资成本在过去几周有所下降，这些利率已经面临下行压力。”
这是否意味着银行最终会提供更多贷款?
也许是，但也许不是。
Zollner指出，即使银行必须付钱才能把资金存在储备银行，这对他们来说是无风险的。而把钱借给别人却不是，尤其是在经济受到影响的情况下。“如果他们认为世界是一个非常危险的地方，那么从储备银行获得的经风险调整后的回报看起来并没有那么糟糕。这取决于发生了什么。”
Zollner表示，如果低利率环境持续很长时间，即使它从未真正变为负利率，也同样可能带来负面影响。她表示，极低的利率和负利率“正在竭尽所能说服人们不要为未来储蓄”，其结果将导致更大的金融稳定风险。
目前，银行的系统还没有建立起应对负利率的环境，因此在利率进行更改之前还需要做大量的工作。
责任编辑：筱康
