北京正试图在不采取大规模救助的情况下，化解9万亿美元的城投债债务。然而，这条道路可谓险象环生。如果失败，中国经济可能陷入长期低迷。

美国智库指出，中国地方政府的隐性债务在2019年至2022年间膨胀了一半，原因是收入萎缩，当局大量借款以支付基础设施项目。

去年，中国半数城市偿还债务利息困难，地方政府财政压力巨大，并限制了对经济复苏的财政支持。今年前五个月，地方政府累计发行债券约3.54万亿...

在一项调查中，市场专家将中国不断膨胀的地方债务，视作亚洲今年的最大金融风险。

12月19日有体制内人士提出，中共地方政府融资平台的债务违约可能发生“连锁反应”。国际金融界注意到中共地方政府融资平台已经出现违约危机...