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人民幣強勢升值 小心投資陷阱

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【大紀元2020年10月25日訊】(大紀元記者賴意晴台灣綜合報導)人民幣近期強勢升值,今年第三季匯率創下10年來當季最大漲幅;目前台灣銀行外幣存款牌告利率,人民幣定存一年期利率達1.3%,相對於美元一年期定存0.35%的利率,看似一大利多,但在中國債務罩頂,製造業出走,美國擬就傳染病向中共索賠的背景下,如何看待人民幣走勢?

美中貿易爭端在今年白熱化,原先市場看貶的人民幣,卻在今年5月底開始起漲,到9月中,人民幣兌美元大幅升值約5%,第三季人民幣匯率更創下10年來當季最大漲幅,匯率來到6.7833元,10月初中國進入連假期間,離岸人民幣合計漲幅超過500個基點。

近來由於全球的低利環境,資金寬鬆,投資銀行高盛看好人民幣在未來一年持續升值;摩根士丹利也預估,人民幣到明年年底繼續升值走勢,而且看好外資流入中國,人民幣有機會取代日圓及英鎊,成為全球第三大儲備貨幣。

圖:2018/1至2020/10人民幣兌美元匯率(資料來源:鉅亨網/TradingView 記者黃捷瑄/整理)

對於面臨資本外逃、美中貿易戰及中國國內糧荒的中共央行來說,人民幣升值猶如一場及時雨,可吸引外資回流,提高人民幣對外採購糧食、晶片的能力,擴大進口充實內需,還可以避免「以貶值貨幣減輕美國關稅制裁」的責難。

人民幣升值效應仍待觀察,針對人民幣近期的波動,政治大學金融系教授殷乃平表示,原因不在人民幣,而是在美元本身,「人民幣升值」僅是比較、相對性的問題,主要是看美元對其他國家貨幣的關係,「全世界貨幣兌美元都在升值,如果韓元、日幣、新台幣都升得多,人民幣升值相對幅度不大的話,反而不會減少中國的出口」。

中華經濟研究院副院長王健全表示,「一個國家的幣值是兩面刃,幣值低對出口有利,幣值高則是對內需有利」,不能偏頗;北京當局要發展「內循環」,人民幣走強對中國也會有幫助,但是人民幣也不能太強,所以北京也公開呼籲人民幣不能太強,不然對出口不利。

圖:2018/1至2020/10人民幣兌美元匯率(資料來源:鉅亨網/TradingView 記者黃捷瑄/整理)

憂美國設限 中企減持海外資產

王健全還表示,這波人民幣升值,也有可能是中國減少海外資產,將資金帶回國內,因為美國對中國企業的規定也日趨嚴格,所以中國企業也怕資產無法匯回去,造成中國海外資金回流。AIA Wealth財富管理公司首席經濟學家吳嘉隆也有類似的觀點。「在這個問題上,要區分資金流入的性質」,吳嘉隆提醒,人民幣升值的原因是「資金流入、套貨資金流出」,因為境外資金的流入超過境內資金外流,造就貨幣升值。

吳嘉隆提出一種可能性:中共害怕中國人民銀行的美國公債會被美國註銷或是凍結,所以現在開始跑,慢慢減持。就他的觀察,人民銀行已連續近兩年,每月、每季都在出售持有的美國公債,從幾十億到百億,「嚴格講並不嚴重,但這已經構成減持美債的趨勢」。

中共高官憂美國沒收財產

美國總統川普10月初感染中共病毒(新冠病毒)後,更明確要中共負起疫病全球大流行的責任。10月21日他接受專訪時被問到,如果當選連任將如何處理中國問題?會不會就中共病毒對中共求償?川普直接表示,中共「做了一件可恥的事」,「我們將對中國做很多事情」。川普沒有透露具體事項,要大家拭目以待。

吳嘉隆推測,美國不久之後就會聯合各國,就疫情爆發對中共進行大量索賠,中共害怕人民銀行的美國公債會被美國註銷或是凍結,且如果不夠賠的話,國營企業的海外資產、股票、債券、房地產、海外資產都可能會被凍結或是充當理賠,所以這些國營企業的海外資產,也在拋售、把資金帶回國內,造成中國資金流入增加。

吳嘉隆說,很多中共高官都將國營企業來當作他們私人資金調度的工具,即俗稱的「白手套」,例如「海航」一度就是現任中共副主席王岐山的白手套;中共高官以在國外購併、投資為名義,將錢弄到海外,其中有一部分經過香港,而他們現在擔心,海外資產部位將成為被扣留、被凍結之標的,「所以現在急著跑回來」。

吳嘉隆表示,中共讓資金回流,一方面支撐內需,另一方面也要避險,「美國統計,光是中共高層在海外的資產大概有十兆美元,所以這些錢都陸續跑回來,至少有一部分是要避險,不希望將來被美國凍結或是扣留」。人民幣升值讓許多人觀望是否值得投資,吳嘉隆認為,大量資金回流中國是因為其國銀企業海外資產部位在減持、在回流,才造成人民幣升值,「整體來講,還是要全面減少在中國的投資部位,(投資中國)風險太大了,不值得冒這個險」。◇

責任編輯:玉珍

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