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台壽險業7家淨值拉警報

南山人壽淨值比轉為負0.59%,再度拉響警鐘。(Patrick Lin/AFP)
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【大紀元2022年10月03日訊】(大紀元記者侯駿霖台灣台北報導)壽險業因美國升息爆發淨值危機,各家壽險公司上週公布9月底自結淨值比,不但7家壽險公司低於法定標準的3%以下,其中南山人壽淨值比更轉為負0.59%,再度拉響警鐘。金管會3日表示,目前淨值下降較快的南山人壽、國泰人壽等業者,流動性仍無虞,金管會在監理上會關注明年3月公布的今年12月底淨值比。

隨著國際金融與貨幣情勢變化,壽險業大規模的債券投資受到升息波動,導致許多業者陷入淨值危機,立法委員郭國文要求金管會公布最新壽險業淨值比,結果發現,目前有7家業者淨值低於資本不足所定義的3%。

金管會對各壽險公司財務監理分兩大項,一是資本適足率(RBC)不得低於法定標準200%,二是連續兩期淨值比不得低於3%,一期即為每半年觀察一次,若其中一項沒達標必須提出財務改善計畫。

保險局局長施瓊華透露,7家業者分別為國泰人壽2.64%、第一金人壽2.23%、宏泰人壽2.2%、三商美邦2.11%、保誠人壽1.5%、安聯人壽1.13%,以及南山人壽-0.59%,其中南山人壽淨值比「由正轉負」,從6月底的1.72%下滑到9月底的-0.59%。

施瓊華表示,這次淨值下降主要是9月升息幅度較大,債券殖利率上升所造成的評價損失,但沒有賣出就沒有實現虧損問題,壽險業今年截至8月仍有淨利,包括總保費收入約1.6兆元,給付接近1.2兆元,而現金及約當現金還有1.2億元,顯示壽險業流動性尚足,保戶不用擔心。

債券重分類掩蓋實質風險? 黃天牧:美升息非正常情況

立法委員林楚茵強調,美國今年以來已升息12碼,壽險業之前為了搶升息財,不斷加碼債券,現在才會有淨值腰斬的問題,要如何面對2026年保險業即將接軌的國際財務報導準則IFRS 17,且年底前可能將繼續升息,保戶與投資人會擔心金融監理的放寬,恐讓明年壽險業財報慘不忍睹。

近日壽險業者向金管會提出債券「資產重分類」,因會計準則的改變,也讓淨值立即回升,引發沈發惠、郭國文、高嘉瑜等立委質疑,壽險業資本不足應依法要求增資,而不是一直改標準來掩蓋風險。

黃天牧強調,由於升息造成今年壽險業表現大壞,實質與壽險公司體質沒有關係,主要是會計政策的表達差異,一是2018年接軌國資產面的IFRS 9,壽險公司決定債券分類在其他綜合損益(OCI)或攤銷後成本(AC),都是當時選擇造成的結果;二是負債面未接軌IFRS 17,導致沒有和資產同步反映市價,因此金管會基於這樣的原因做監理調整,「絕非粉飾太平」。

他也以2001年的美國安隆案為例,當初安隆利用市價操縱損益,才爆發美國最大弊案,故公允價值在市場穩定時可以合理表達,但市場波動劇烈時,反而未必能反映公司真正的價值。

因此,黃天牧說,造成去年保險業榮景與今年淨值虧損最大的不同,是因為今年升息是一個不正常情況,用公允價值未必能反映壽險公司的真實情況。他說,在這樣的變局下,金管會需要穩定保險市場、金融市場,讓保戶及投資大眾放心。

南山人壽:用IFRS 17計算淨值逾3500億

金管會3日透露,南山人壽9月底自結淨值比轉為負0.59%,另有6家淨值比低於法定標準3%以下,多位立委抨擊主管機關袒護業者,認為南山人壽應主動增資。

南山人壽對此提出5點回應,首先,保險業經營特性主要是以「持有長期資產來支持長期負債」,近期面對市場利率走升,有助保險業利息收入增加,並不會影響對債券的長期持有。

但在現行會計制度下,資產面反映壽險業持有債券價格下跌,負債面尚未以公允價值評價,導致無法同時反映升息對資產及負債的影響,讓淨值表達產生不當減少。

第二,未來接軌IFRS 17,保險負債採當下市場利率估計,保險負債反映公允價值後,負債金額即會下降,淨值將增加並回復應有狀態,故當資產與負債同步反映市場利率變動,即不會產生淨值不當減少之情形。

第三,經公司試算,若資產負債同步反應利率上升影響,9月底淨值餘額可逾3,500億。主管機關也曾對外表示,淨值下跌並不影響公司正常營運及保戶權益。

第四,南山人壽今年前8月獲利累計450億元,資本適足率(RBC)清償能力指標高於法定標準300%以上,整體財務狀況、資產體質良好,資金充裕無流動性風險,長期清償能力無虞,保戶權益不受影響。

最後,南山人壽表示,目前雖因短暫利率波動影響債券評價,但持有債券的信用水準及流動性沒有問題,將持續監控淨值比狀況,並適時提出因應措施,以確保公司財務穩健、保障客戶權益。

責任編輯:陳玟綺

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