【大纪元6月17日讯】〔自由时报编译罗倩宜／综合外电报导〕美国多位顶尖经济学家表示，政府应要求金融机构事先扣除高阶主管薪酬，做为未来破产或纾困之用；另有学者指出，华尔街分红应与银行之各类证券表现连动，才能避免投机自肥。
普林斯顿大学出版社即将发表的“斯宽姆报告（Squam Lake Report )”中建议，美国政府若要规范金融机构高阶主管，防堵其投机行为，最好的方式不是设定薪酬上限，而是预先扣除薪酬的一定比例，做为未来银行破产纾困之用。这笔预先扣除的金额，将保留几年，若在管理期间未有疏失，则可领回。共同撰述人之一的哈佛大学教授史坦恩（Jeremy C. Stein )表示，如此一来，银行高阶主管比较会站在纳税人的角度来思考，而不是站在纯股东的立场。毕竟纳税人在华尔街大银行获利时分不到任何好处，当它倒闭时却要承担纾困的代价。如果是单纯的股东心态，则会为了快速获利而不顾短期风险。
“斯宽姆报告”是由十五位美国经济学者讨论后形成的共识，从2008年11月开始定期集会研商金融风暴的解决及防范措施，并将内容出版。由于成员均为美国顶尖经济学者，包括克林顿与小布什总统的财经顾问，因此斯宽姆报告颇受重视，其中许多建议都已纳入美国金融改革案中。不过关于扣除高阶主管薪酬替银行破产“预买保险”，金改法案并未纳入，目前只笼统地授权监管单位有权限制薪酬支付。
哈佛法学教授贝恰克（Bebchuk )则主张华尔街高层分红应与该公司的股票及债券表现连动，以吓阻过度杠杆及投机自肥。假设某高阶主管获得的分红是三％的普通股，未来可考虑发放普通股、优先股及债券各一％来取代。
这么做的好处就是，在现行以普通股为红利的做法之下，高阶主管只要股票上涨兑现就能坐拥金山银山。如果把红利分散到优先股及债券上，当银行出现钜额亏损，这些主管就必须承担个人分红泡沫化的风险，与资本结构上其他贡献者成为生命共同体，如企业债券持有人及存户。金融机构的债务往往高于股权，以高盛为例，2009年的资本结构有六四○亿美元的普通股，优先股及长短期债务却高达二三○○亿美元，将近四倍之多。
欧盟也有相同的建言出现。欧盟15日表示，银行主管分红最多不能超过薪酬的五十％。今年3月，欧洲议会曾主张发放次顺位债券当做银行主管的分红，换言之，一旦公司破产，其求偿顺序排在比较后面，同时分红应保留五年做为亏损预备金。
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