【大纪元2013年11月16日讯】（大纪元记者徐杰多伦多综合报导）2009年金融危机触底以来，全球经济复苏迟缓，各国央行长期实施货币宽松政策，利率持续走低，股市持续增长。《环球邮报》报导说，今年初以来，美国股市牛气冲天，多次冲破历史最高纪录，主要受到美联储持续不断的货币量化宽松政策的刺激。
投资管理公司TriVest Wealth Counsel基金经理Martin Pelletier认为，IT公司股票过度增长导致上个世纪末互联网泡沫破裂，2007年次级借贷泛滥导致美国房地产泡沫破裂，类似情况正在上演。3个迹象显示股市泡沫正在形成。投资管理公司Baskin Financial Services主席David Baskin认为，股市过度增长，价格偏高，出现修正不可避免。
股市牛气冲天
今年初以来，美国标准普尔500综合指数增长24%，为过去10年最好增长；纳斯达克指数增长30%；道琼斯指数增长近20%。10个工业部门的股票指数均出现双位数增长，为1995年以来最大增长。2009年金融危机触底以来，标准普尔500指数增长162%，纳斯达克指数增长201%，道琼斯指数增长近137%。
在全球其他地区和国家，股票市场也出现大幅增长。今年初以来，日本股市Nikkei指数增长39%，欧洲伦敦FTSE 100指数增长14%，德国法兰克福DAX指数增长18%，法国巴黎CAC 40指数增长17%。加拿大股市TSX综合指数增长过7%。
“股市增长完归咎于央行货币刺激政策。”蒙特利尔投资公司Lorne Steinberg Wealth Management主席Lorne Steinberg说：“央行长期持续地保持低利率政策，促使投资者购买高风险资产，股市不断冲高。”
投资者担心央行撤市 股市下滑
投资顾问公司Coxe Advisors董事长Don Coxe指，从传统意义上讲，股市增长依赖经济增长。但是，现在情况正好相反，经济增长要视股市增长而定，即要取决于央行（如美联储）是否实施更多的货币刺激。
“历史上第1次出现这样的情况：人们最不愿意听到的是经济增长的好消息，如果那样，（央行就会减少刺激）股市就无法上涨了。” Coxe说：“熊市要到来，经济增长需要好到足以使美联储撤市。”
今年春天，美联储暗示有可能从9月份开始削减每月850亿美元的债券购买计划。与利率紧密相关的股票，如股息股票，受到冲击，下跌幅度达到10%。股市平均跌5%。
美联储主席伯南克（Ben Bernanke）随后安慰投资者，将继续按计划实施债券购买计划，市场受到鼓舞，股市迅速止落，并上扬冲破历史最高纪录。
三个迹象显示股市泡沫
特许金融分析师Martin Pelletier说，3个迹象显示股市泡沫正在形成，它们是： IPO（首次公开招股）市场由赚不到钱的公司主导，消费类股价格高涨，汽车次级债务创历史最高纪录。
弗罗里达大学金融学教授、IPO专家Jay Ritter认为，目前IPO公司中，赚不到钱的公司占61%，创2000年来最高纪录。最近上市的没有营利能力的推特公司仅仅是IPO泡沫的冰山一角。
11月7日，推特公司IPO交易首日之初价格冲破50美元/股，比公司的官方IPO价格26美元/股高出92%，收盘44.9美元/股，比官方IPO报价高出72.7%，显示投资者失去理智地追求推特公司股票。
另外一个泡沫现象是消费工业公司股票的市盈率（股票价格与每股利润的比值）创历史最高纪录。例如，加拿大一些消费工业公司的股票第3季度的市盈率竟然超过20。
第3个泡沫信号是汽车次级贷款泛滥，类似引发房地产危机的次级房贷。汽车销售市场随处可见“信用不好，没底金，能买车吗？没问题”的促销广告。现在买汽车甚至可以采取不付底金和利息（零底金和零利率）的分期付款形式，期限可长达8年。
德意志银行分析师Harris Trifon说，今年初以来，美国汽车次级债务达到172亿美元，比2010年的水平增长1倍多。信用服务公司Experian PLC数据显示，美国汽车债务今年初以来达到7,510亿美元，比1年前增长10%。
Pelletier表示，美国汽车债务中近一半是次级债务，使得人们不禁想起2007年引发美国房地产和全球金融危机的房屋次级债务。创纪录的汽车销售使得汽车制造公司的股票价格不断冲破历史纪录。◇
（责任编辑：唐凤）
