【大纪元2013年04月05日讯】（大纪元记者穆笑晨编译报导）杰森‧海斯（Jason Heath）是财务规划师，也是财务规划的专栏作家。他帮助读者拨云见日，进行财务规划。
据《金融邮报》报导，文妮（Winnie）今年82岁，她有45%的收入来自于固定收入，54%来自于无固定利息的股票收入。她知道近几年的股票和债券的表现欠佳，希望了解自己的股票占总资产的比例是否太高。
就此，海斯表示，一般情况下，无固定利息的股票收入应该随着年龄的增长而递减。很多年来，投资者都被告知：他们的股票的持有率应等于100减去年龄。随着年龄增长，固定收入的比率应增加。
有数据表明，在目前人寿命加长、利率超低的情况下，股票持有率应该是110或120减去年龄。比如文妮82岁，120减去82等于38，也就是她的股票持有率应该是38%，而她目前股票持有是54%，高出16%。
当然，这是比较粗略的计算，要真正了解一个人的财务规划状况要具体分析。比如说，文妮的固定收入是定期存款GICs，还是风险相对较高的高收益债券（high-yield bonds）差异非常大。她持有的无固定利息的股票收入也有不同的风险级别。
许多人都花了很多年来确定最佳的资产分配，最终，当您退休的时候，退休时机、寿命长短、提取金额、税率、投资手续费等许多因素都将介入其中，决定着最佳的资产分配。
国立研究生院的维德‧普奥（Wade Donald Pfau）在2011 年写了一篇题为《几近完美的退休资产分配》的论文，文章对以往的数据进行了分析。他得到的结论是：在总资产中，股票持有率较高或较低都可以支持相同的退休提取率。这个结论非常重要，传统上，退休人士被建议持有50%的股票。而持有过多的股票让很多退休人士寝食难安，如果持有股票少，提取金额相同，何乐而不为呢？
这项研究并不是集中在如何长期赚到最多，而是这些钱如何最高的保值、升值。现在不是把所有资产换成债券的好时机。因为经济增长率和通货膨胀率低，债券的利率也低。当经济增长率高时，通货膨胀率和利率也高。所以，现在锁定长期债券风险就大了。当然，购买短期债券，当利率升高时，锁定长期债券是个不错的选择。
此外，投资费用也是非常重要的。雇佣别人理财的支出在当下低回报的市场行情下并不合算。以前，股票市场的平均收益率可以达到12%，拿出3%给投资管理人，自己还落9%的收益；而最近10年，我们只能得到每年6%的收益，3%的费用意味着您的收益的一半没有了。加拿大个人投资市场在很大程度上是互惠基金（mutual funds），给互惠基金经理的费用比例虽然没有变化，但投资回报率大大减少，这也是为什么加拿大个人投资市场现在支离破碎的其中一个原因。
在加拿大，我们必须面对臃肿的支出、低效管理、少得可怜的配套服务；对于一般投资者而言，相较其他国家，可供选择的投资品种匮乏。即便像文妮这样拥有高比率股票的人或其他退休人士，如果他们只投资在零售产品，其上行空间有限。而高净值投资者，总是有更多的选择。
当然，有时候应该忘记一切资产分配法则，审视一下您为谁理财，如果大部分用于个人退休，那就将自己能否心安理得放在首位，再去平衡风险与收益。
如果您认为会有一些钱传给下一代，您应该考虑在生前给家人钱作为礼物。（如果作为去世后的遗产，则要交纳高比率的遗产税。）这些钱可以帮助家人还房屋贷款，或用于孙子辈的教育经费RESP，取决于您遗产的金额和受益人的经济状况以及他们的年龄。
总之，每个人的情况、想法、人生理念、生活态度各不相同，这就决定了每个人的理财方式上的差异。适合自己的就是最好的。◇
