【大纪元2011年09月23日讯】〈大纪元记者朱稚清台湾台北报导〉9月22日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪录公布之后，美国股市随即出现大跌，法人分析，主要原因有五大要素：政策操作在预期之内、获利了结卖压、操作规模较QE2小，非新资金注入；企业不缺现金，期待经济振兴措施；美国三大银行遭受降评。
根据FOMC会议纪录指出，联准会将会购入6~30年期公债达4000亿美元，而以出售3年期以下短债做为资金来源。联准会认为未来美国经济有相当高的下行风险，而对于全球金融市场也有同样的看法。0~0.25%目标利率至少维持到2013年中。
早在9月初联准会Fed公布的统计数字中即可发现，华尔街大户最近买入约900亿美元的美国公债，联准会买长债卖短债的扭曲操作早已在投资人预期之中。联准会没有提出较具新意的政策，而美股上周连五红，投资人在预期落空之下短期出现获利了结。
此次会议决议购入4000亿长期公债，与QE2的购入6,000亿短债来讲规模相对较小，且所需资金由出售短债而得，整体来说并没有加强市场流动性。至目前为止，美国企业手中不乏现金，却因经济走缓而不愿轻易投资。市场需要的是进一步的经济振兴措施而非增加流动性的政策。
美国银行业在2008年金融海啸之后体质持续未见好转，21日惠誉调降美国银行、富国银行及花旗银行等三大银行债信评级，无异雪上加霜。
康和投顾认为，欧洲债信问题仍无解决方式，全球经济出现走缓。在投资人面临大量不确定性因素之下，市场难免出现震荡。在欧美政府对于债务问题以及经济振兴方案有明确的解决方案之前，近期应以保守型标的，如高评等债券基金为主要投资参考标的。
亚股重挫 第四季可望触底反弹
欧美股市大跌，22日亚洲股市也成重灾区，香港恒生指数首当其冲，单日跌幅将近5%，先前表现相对强势的东盟股市也明显回档修正，复华东盟世纪基金经理人许家瑝表示，美国FOMC会议有关经济前景恶化的措辞导致市场疑虑加深，加上欧债问题状况不明，外资大举撤出亚洲市场，短期间的市场观望气氛较浓。
许家瑝表示，现阶段市场信心脆弱，很容易受到消息面的影响，而与欧美景气连动性较小，以内需消费及原物料产业为主的股市，例如盛产农林渔牧商品的东盟各国，人民所得提高、民生必需品的发展潜力较大。
许家瑝指出，东盟正处于经济加速成长的初期，而且各国股市的法人投资比重较高，像菲律宾、马来西亚、印尼股市的机构法人投资股市比例多达达8成至9成，其中最大持有者多来自政府或大型退休基金，如今股市修正到相对合理的价位后，预期在外资卖盘告一段落之后，政府的资金将可望适时进场，尤其在经济基本面的支撑下，盘面将不乏遭到错杀，股价相对便宜的优质中小型股。
针对希腊债务问题，许家瑝指出，希腊为了取得10月份80亿欧元的贷款，日前宣布扩大进行财政樽节方案，内容包括减少退休金支付、提高退休年龄、减少公职人员人数等，这样的新财政措施应可让IMF与欧盟满意，但希腊国内的抗议力道将扩大，必须留意其政局的稳定，而有鉴于短期间新兴国家金融市场震荡，建议可分批于第四季逢低布局。
根据彭博社Bloomberg统计，1994年1月1日至2011年9月14日的MSCI东盟指数走势，期间曾发生过1997年亚洲金融风暴、2000年科技泡沫及2007年金融海啸三个大型空头波段，而在大型空头期间，东盟市场都会伴随着货币大幅贬值，然而这波东盟股市受欧美拖累，货币并没有出现过去贬值10%至40%的情况，从过去历史经验观察，许家瑝研判若以东盟股市平均回档修正期间约3个月推估，东盟股市可望在今年第四季触底反弹。
