【大纪元2012年04月22日讯】(大纪元记者吴英综合编译）中国企业海外上市丑闻连环爆，盈利不佳、审计纠纷，甚至是摘牌下市等，像是传染病一样，已在美国、香港、新加坡等地的投资市场蔓延，股票市值大幅缩水，新股发行前景不佳，除非投资人拿到疫苗，否则很难不被波及。
海外中资股价直落
《彭博新闻》18日报导，根据统计，2010年以来在纽约、香港以及其他海外市场上市的180家中资公司，目前股价较首次公开发行价平均低21%。2010年在香港主板市场上市的中资公司，已有1/4调降业绩预期，且今年至少已发生6起审计纠纷，即便是知名的审计机构和银行，都不能保证中资上市公司的清白。
此外，一些以反向并购在美国上市的中资公司同样卷入丑闻，更加深动摇对海外上市中资股的信心，导致投资者敬而远之。今年美国市场有57件首次公开募股(IPO)，其中只有一家公司来自中国，而去年第四季即有7家中国公司在美国上市。
今年在香港爆发的6起审计纠纷，包括博士蛙国际在内4家在港上市的中资企业，最终都导致审计师辞职，另外有2家中资企业的审计师表示，需要更多时间核实盈利资料。博士蛙国际在德勤审计师辞任后，从3月15日开始停牌至今，其股价已较2010年9月上市以来下跌了66%。
文章说，投资者都很担心，这些企业是否提供审计师真实的资料，就算这些企业有知名审计师和银行背书，也很难保证不出问题。由于丑闻层出不穷，香港财务汇报局4月11日宣布，已将13家中资企业列入监察名单，而香港证监会亦将追踪部分个案，并自去年开始已对未尽责办理中资募股承销作业的银行提出警告至少8次。
2010年在香港主板上市的56家中资企业，有25%以上调降盈利预期，而同年在港上市的非中资企业调降盈利预期的比例不到10%。这56家中资企业的股价表现不佳，平均较其IPO价格下降27％。
中国内地的股市情况也相当不好，2010年初到现在，中证300指数下跌了27%。由于中国经济放缓，投资者对在海外上市的中资企业的前景感到担忧。
影响所及，今年第1季在海外发行IPO的中资只有10家，是2009年以来的第1季新低，其中8家在香港、1家在纽约、1家在马来西亚。不过，募集资金的成效不佳，3月在美国发行IPO的中资唯品会(Vipshop Holdings Ltd.)仅达目标值的39%。
在纽约首次公开募股的中企表现同样不佳。文章指出，2010年在纽约完成IPO的40家中企，股价平均跌39％，而同年上市的非中资企业的股价则上涨22％。至于2010年在全球第三大IPO市场新加坡上市的8家中资企业，股价平均跌47%，而同年上市的23家非中资企业的股价则平均跌15％。
去年在美国透过反向并购首次公开募股的中资爆发财务违规或审计师辞任的丑闻，更使投资人对中资产生显着的负面情绪。彭博中国反向并购指数（CHINARTO）自2010年始迄今已下跌62％，美国证券和交易委员会（SEC）去年6月提醒投资人注意购买反向收购中资企业股票的风险，因为这些中资易于出现诈欺及其他违规行为。
香港证监会在去年对17家IPO承销商进行的调查中发现诸多问题﹐包括尽职调查不充分﹐以及在保荐工作方面的内部体系和控制不足，因此香港证监会考虑让承销商在募股说明书的准确和完整性方面承担法律责任。香港金管局亦要求保荐人在IPO交易的过程中应妥善履行其职务及职责、确实遵守监管规定，并以符合投资者利益及维持市场廉洁稳健的方式行事。
博士蛙停牌 香港投资人来不及抽身
《华尔街日报》报导虽然香港的财报季节已结束，但有13家中资公司由于未完成审计而暂停股市交易，其中3家公司的审计师发现潜在的严重问题，2家的审计师并因此辞任，另外10家公司的审计师则表示正在等待来自第三方的资料或核算去年底的交易数字。
在香港上市的中资公司因同样的理由股市交易暂停或审计师辞任，已引起投资人的不满，而且同一位审计师也卷入美加中资公司的审计丑闻。
文章说，在贪腐及人治的中共政权下经营事业的中资企业，所采取的生存策略对西方社会来说是有问题的，例如中资喜欢运用异常的现金流动、复杂的人际关系、及怪异的开立发票方式。
为避免中国办事处可能签署可疑文件并波及声誉，西方国家的审计师会要求中国合伙人退场以保全公司的名誉。不过，香港投资人可能来不及避险而蒙受损失，例如博士蛙在暂停交易前一天的股价下跌35%，被套牢的投资人根本无路可逃。
不过香港投资人似乎没有学到教训，文章说他们对中资企业是没有戒心的，并不全然相信中资的公司治理及审计是有问题的，也不会过于在意中资的违规行为。因此香港投资人无法区分，中资的丑闻是反投资人的诈欺，还是有利企业生存的诈欺。
