【大纪元2013年11月12日讯】(大纪元记者严海编译报导)不受严格监管的非银行金融公司，或已成为美联储超低利率的最大受益者。自金融危机以来，三种这类公司资产已增加近60%。
近几年来，由于投资者猎寻高报酬率投资，这些被归为“影子银行”（shadow banking）系统的贷款公司因提供高风险借贷融资而增长迅速
影子银行问题已被提至监管议程中。2013年夏季，总部位于瑞士的国际性“金融稳定委员会”（FSB, Financial Stability Board）提出一系列措施，旨在遏制这类公司过度冒险。监管机构担忧的是，这些公司或将急于利用当前宽松环境──如低利率、市场热络、传统银行受限严格控管而退出若干业务等，而过度借贷或提供越来越多的冒险性贷款。
对冲基金合伙人Dan Zwirn表示：这类公司就像一种通道，将某类型资产与希望获得高回报率的投资者连结起来，之后业务量逐渐扩大。”他的公司即专门融资给被银行拒绝的投资人。
据《金融时报》报导，美国所谓商业发展公司（BDC, business development company ）、专业金融公司（specialist finance company）以及房产投资信托基金（REIT）等三类企业，所持资产金额已自2008年的7790亿美元，增长至2013年第二季度的1.22万亿（兆）美元。
其中，REIT从短期金融市场贷款，并投资于可获税务优惠的较长期资产当中，例如抵押债券等。这些基金的快速增长已引起美国监管机关注意。
2013年早些时候，纽约联邦储备银行(New York Fed)调查了美国银行(BofA)有关REIT的风险敞口。市场认为，若利率迅速上升可能引发汇抛售，并影响较大型银行机构。在上周，里士满联邦储备银行（Richmond Fed）表示，虽然REIT自金融危机爆发以来“如雨后春笋般”涌现，目前仍不清楚会对金融体系构成何种风险。
监管机关正试图加强对此类业务的监督，同时避免使用可能扼杀有助经济复苏的措施。
在10月份，“金融稳定委员会”主席兼英国央行(BofE)行长卡尼（Mark Carney）提出，英国央行可对非银行贷款公司开放其流动性通融（liquidity facilities）。他同时表示，这将意味着将延伸监管覆盖范围。
前英国银行副行长塔克（Paul Tucker）警告说，监管机关需要加强针对对冲基金和影子银行的监管。他表示，如果主流银行的脆弱性在银行业之外重现，对经济将是“灾难性”的。他呼吁证券监管机关提高自非银行贷款公司处收集来的数据质量。
BDC向中间市场公司（middle-market company）提供资金及贷款，所使用的税务优惠结构类似于REIT。尽管法律设置此类公司的举债（leverage）上限，但还是迅速增长，导致近年来竞争加剧。
高盛消费结构性融资（consumer structured finance）负责人莫菲特（Steven Moffitt）表示：提高的资本规定及监管重点相结合，将使银行更难为非优等（non-prime）客户们提供服务。”
他估计，25％到40％的银行客户们将需要从影子银行获得贷款，从而有可能导致这类公司的进一步增长。
