【大纪元12月30日报导】（中央社记者潘智义台北30日电）第一金投顾指出，今年是可转债投资人丰收的一年，全年报酬率约12%，明年可转债市表现依然可期。
第一金投顾引述英杰华环球可转债基金经理人大卫克劳特（David Clott）看法表示，未来一年全球股市仍会左右可转债表现，但需留意许多股市价值面偏高。
大卫克劳特预估，2014年股市应会落在衰退5%至成长10%的区间内；股市表现将是可转债获利报酬的主要驱动因子，但2014年市场波动应会比过往更加震荡。
他认为，虽然股市震荡将不利其他风险性资产表现，但市场波动率上扬，将会提升可转债隐含的选择权价值，可大幅推升可转债获利。
第一金投顾分析，依过去10年历史绩效，在股市上涨时，可转债紧追股市涨幅；但股市修正时，可转债跌幅却小于股市。统计过去10年，可转债年化波动度低于12%，股市年化波动度却高于17%。
因此，可转债随涨抗跌特性，既可参与股市上涨潜力，具备相对抗跌优势，投资风险又小于股票。
