【大纪元5月9日报导】（中央社台北9日电）根据美国纽约联邦准备银行研究员，拜政府公债空前低利之赐，美股投资人未来5年可望有异常高的报酬率。
根据彭博社报导，联准会经济师杜华德（FernandoDuarte ）和罗沙（Carlo Rosa）在昨天发布的论文中表示，一项针对29种股票风险溢价模式的调查显示，“未来5年，我们将历经标准普尔500指数史上超高报酬。”所谓股票风险溢价指的是，股票投资报酬率高于无风险国库券报酬率。这项数据去年12月来到空前的5.4%。
他们表示，“股票风险溢价之所以高，主要是因为触目所及都是，异常低的公债殖利率。”
根据所谓联准会模式，相对于公债，美股接近有史以来最便宜的水准，尽管标准普尔500指数今年以来涨幅达14%。估价方法来自联准会1997年7月的一项报告。
根据彭博汇编的联准会模式资料，标准普尔500指数成分股每股获利102.45美元，代表股价的6.3%，比10年期公债殖利率高了4.53个百分点。
标准普尔500指数8日收盘涨6.73点，或0.41%，报1632.69点。10年期公债殖利率则近乎持平在1.77%。
联准会研究员从银行、学术论文、央行经济学家调查中，找出过去50年普遍广泛使用的股票风险溢价计算模型。
标准普尔500指数7日连4日创新高，道琼工业指数更首度站上1万5000点。市场乐观看好央行的振兴措施，加上企业财报利多，推升美股迭创新高。
在联准会祭出3轮量化宽松，压低利率，刺激经济成长和降低失业率下，股市迈入第5年牛市。这几轮的量化宽松也造成联准会资产负债表膨胀了3.32兆美元。（译者：中央社刘淑琴）
