【大纪元9月13日报导】升息专题一（中央社台北13日电）美国是否在9月开始升息，9月17日答案即将揭晓，投信业者分析，升息对资本市场的负面效应已经在市场上充分反应，只要不确定性消除，对资本市场有稳定作用。
台新投信投资长庄明书分析目前的整体投资趋势，短期市场波动对于美国经济影响相对有限，尽管经济未能达到完善的状态，但并不影响现阶段货币政策的调整，预料美国联邦准备理事会(Fed)将以缓步的升息步调来安抚市场，届时也有助稳定市场投资氛围。
庄明书指出，美国升息对全球股市冲击已充分反应，美国升息后可重新检视新兴市场的投资价值，届时热钱转向回流美国时，新兴市场处境会显艰难，需更加谨慎地去评估每一个国家的经济基本面，投资成熟市场还是优于新兴市场，根据过往升息经验，美股虽在升息前波动趋升，但仍无碍多头走势。
至于台股部分，研究过去美国升息时，外资也并未大量撤离台湾，推测升息对台股影响不大，且过去升息经验显示，正式升息后对台股走势反而看涨，是为利多，金融股则可能受惠于升息，寿险与银行将雨露均霑，使得获利更上层楼。
统一投信表示，未来半年全球资本市场最大风险来自于美国升息，资金的快速流动将引发股市波动度上升，同时，对利率敏感的债券类型也会受影响，投资人在进行资产配置调整时，可纳入不受美国升息影响，且到期殖利率高的中资美元债，降低资产波动度，提升收益率。
统一中国高收益债券基金经理人涂韶钰表示，相对于美国即将升息，中国大陆利率水准还在高档，且正处于降息循环，宽松资金环境有利陆企维持良好的营运及现金流，且能至海外发债的陆企多拥有相对佳的成长前景，因此以美元计价的中资美元债近来成为市场抢手标的，强劲的需求推动价格持续上扬，后市看涨。
庄明书认为，历史显示首次升息前夕长率虽多上扬，然后续1至2季长率再上多半有限甚或走降，建议资金可挪进防御类股，因具有重内需与降低波动题材，在市场波动时相对受青睐，其中又以不动产投资信托基金(REITs)为布局的首选商品。
