【大纪元2017年05月14日讯】（大纪元记者李默迪综合报导）近来中国金融市场出现异常表现。股市、债市、大宗商品市场同时下跌，汇率波动程度虽不及股债商三市，但投资者并不看好人民币走势；五年期国债收益率首次高于十年期，反映出市场对中国经济并不乐观。
美国《华尔街日报》5月12日报导，中国股债商市场三跌。5月份以来，A股沪指累计跌2.3%，大连商品交易所铁矿石期货跌13%，10年期中国国债收益率随着国债价格下跌而接近25个月高点。
人民币汇率走势反常
5月份以来离岸人民币市场也出现跌势，但累计跌幅为0.1%，低于股债商市场的波幅，这与去年年初股债商汇同时大幅波动，并波及全球市场的情况有所不同。
但是报导引述分析表示，汇率本应该是反映市场对经济信心程度的指标，然而，离岸人民币汇率波幅较小，并不是因为投资者对人民币的看法发生改变。
其原因是，一方面人民币汇率波动受到资本流出管制的抑制，人民币流出管控也令离岸市场拆借成本上涨；另一方面，人民币汇率受到中共政府的管制，中共央行每日设定中间价并控制人民币汇率在中间价上下2%的区间波动，近来人民币中间价的调整幅度有限。
另据彭博社和路透社综合报导，市场的担忧还在于，离岸人民币虽然波幅较小，但本周跌破6.91关口，创下两个月最低点，并影响人民币兑美元在岸价持续低于中间价，其后果是资本外流压力可能因此加剧。
中国国债收益率曲线倒挂
英资基金Stratton Street人民币债券基金经理Andy Seaman 近日表示，投资人不想持有人民币的态度，对中国债市吸引资金形成阻碍，以致中国国债收益率创下新高。路透社调查显示，市场预期人民币兑美元在未来一年内贬值至7.07。
市场人士注意到，最近中国国债出现一个异常现象——五年期国债收益率从上市交易以来首次高于十年期国债收益率。
5月11日，五年期国债收益率攀升至3.71%，十年期国债收益率上涨至3.68%。但十年期国债收益率仍创下过去25个月以来的最高水平。
《华尔街日报》引述分析表示，在正常情况下，由于长期国债投资者承担的风险更大，所以长期国债的回报应该更高，目前出现国债收益率曲线倒挂的现象，凸显中国债券市场出现承压迹象，也反映出投资者对中共长期经济增长和通货膨胀的前景并不乐观。
虽然五年期国债收益率高涨，但是并没有出现需求增加，资金吸引力没有提升。
分析认为，中国银行业的理财产品长期以来进行高杠杆押注，近来当局监管升级，提高短期借贷成本以去杠杆，债券类理财产品因此出现抛售潮，市场人士表示难以预计中国债市这种反常现象何时结束。
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