【大纪元9月20日讯】(自由时报记者梁世煌╱专题报导)上周以来全球DRAM现货报价不断飙涨，让沈潜已久的DRAM类股再度成为台股抗跌助涨力道最强的族群之一，而除了上游的DRAM制造厂备受买盘关爱外，9月份随着威刚(3260)、宏连科(3252)及宇瞻(8271)等3家DRAM模组厂将先后挂牌上柜，合计今年上柜的DRAM模组厂就有5档，连同原先的创见(2451)及劲永(6145)，届时国内挂牌上柜的DRAM模组厂总数将达到7档，成为半导体类股中一股潜力十足的新兴族群。
根据市场研究机构iSuppli的预估，随着PC市场的复苏及升级市场的销售上升，今年全球的DRAM模组市场规模将较去年成长27%，产值达到176亿美元，其中DRAM供应商(制造厂)将抢占其中的39%市场，剩下逾6成的市场则由DRAM模组厂瓜分，也就是说今年全球DRAM模组厂所创造的产值将超过107亿美元。
而以目前全球DRAM模组的市场占有率来看，Kingston占有全球近3成的DRAM模组市占率，稳居第一名的宝座，其次则是隶属旭电(Solectron)集团的SmartModular(8.1%)及美光集团的Crucial(5%)，台湾的威刚科技则是以4.4%的市占率排名第4，不过由于SmartModular及Crucial几乎以替母公司代工为主，真正走自有品牌路线的仅有Kingston及威刚，因此，国内的威刚科技应该是全球同业中仅次于Kingston的自有品牌DRAM模组厂商。
除了上述４家业者外，全球排名前10大的DRAM模组厂有不少厂家的市占率仅约1%左右，显示目前DRAM模组业的市场生态仍处于小厂林立的状态。威刚科技董事长陈立白因此预言，全球DRAM模组厂未来还会再进行新一波的洗牌，强者越强，弱者越弱，市场占有率将会向真正有实力的业者靠拢。
事实上，DRAM产业的洗牌现象今年第2季起已经由上游的制造厂开始，根据iSuppli的研究报告指出，今年第2季以后，除了三星仍是全球最大DRAM厂外，Hynix则是藉由重新调整产品组合等市场策略成功摆脱财务窘境，并一举挤下美光成为全球第2大DRAM厂，而英飞凌则是紧追在美光之后排名第4，至于日本的Elpida则是透过与国内的力晶(5346)策略联盟取得12吋厂的产能效益，成功站上全球第5大DRAM厂的位子。
至于台湾的DRAM业者，统一证券指出，上述5大厂在全球的DRAM市场中已占有高达8成以上的比重，国内的各主要DRAM厂也都已经就合作联盟完成布局的工作，除了力晶与Elpeda合作外，南科(2408)与华邦(2344)则是同属于英飞凌阵营，至于茂德(5387)则是投向Hynix的怀抱。分析师表示，配合国内业者的产能效益，则全球将有95%以上的DRAM产能集中在上述各厂手中，整个DRAM产业的寡占形态已然形成。
由于目前全球DRAM的产能高度集中，国内的DRAM厂又与全球前5大DRAM厂有着密切的策略联盟关系，带动相关模组厂在掌握上游产能的筹码就相对优于欧美各模组通路商。
统一证券指出，以目前国内的状况来看，力晶及茂德各拥有1座12吋厂，明年这2家公司还会各有1座12吋厂加入营运，加上南科与英飞凌合资成立的华亚科技亦有12吋晶圆厂已经开始量产，预估未来2年内台湾将有5座以DRAM制造生产为主的12吋厂，成为全球最多12吋DRAM厂的区域。
分析师指出，对下游的DRAM模组厂而言，上游半导体市场的蓬勃发展，将对其形成丰沛的产能供应后盾，在DRAM颗粒供应无虞的情况下，国内的DRAM模组厂将拥有较欧美同业更强的成本竞争力，尤其目前不少欧美厂商在成本无法与国内业者竞争的情况下，其代工订单已逐渐流向国内的DRAM模组厂，让台湾俨然已经具备亚太地区DRAM模组产业重镇的姿态。
事实上，若观察国内的DRAM模组厂上半年的获利状况，可以发现相较其他半导体股的获利相对优异，其中已挂牌上柜的创见上半年每股获利为3.72元，宏亿(3079)亦有2.11元的水准，而即将挂牌的威刚(29日上柜)上半年每股获利达5.4元，表现更为优异。至于宏连科(23日上柜)，今年前8月税前获利已达1.47亿元(每股获利4元)，由于预估9月份获利可望再挹注2千万元，以该公司今年全年获利2.07亿元的财测目标来看，该公司在第3季结束前的获利目标达成率已有8成以上，具有在第4季调高财测的实力。
统一证券表示，由于三星宣布第3季后快闪记忆体(Flash)将不再有降价动作，显示Flash与DRAM之间的产能分配可望持续稳定，加上相关原物料价格波动趋缓及产品旺季效应下，市场需求将逐步回温，预估第4季DRAM模组厂的获利可望持续回升，对于具有技术领先、以及上半年获利超前且业绩持续成长的相关个股，投资人可以多加留意。
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