【大纪元11月12日报导】(中央社记者王治平台北十二日电)根据统计，新兴市场股市长期以来的年底行情或元月效应均十分明显，加上全球原物料及能源类股是当红炸子鸡，巴西、俄罗斯等新兴市场股市投资价值明显浮现，汇丰金砖动力基金经理人蔡宝美表示，年底时投资人可尝试逢低布局。
蔡宝美表示，新兴市场股市有一个极为有趣现象，根据统计，历年12月，亚太新兴市场年底效应十分明显，其中1988年至2004年间，MSCI巴西指数12月平均报酬率达10.5%，是全球股市12月单月表现最佳市场。这17年间，巴西股市12月获得正报酬概率高达77%，堪称12月效应最明显的股市之一。
1993年至2004年间，MSCI印度指数12月平均获得5.3%报酬，正报酬概率高达83%，是全球股市12月获得正报酬概率最高市场。
蔡宝美表示，若拉长12月至翌年2月的股市历史表现来看，仍以巴西股市报酬率拔得头筹，根据统计，1988年12月至2005年2月期间，巴西股市平均当季报酬率22.8%，正报酬概率高达88%。
MSCI俄罗斯指数自1995年以来，每逢12月至翌年2月当季期间都是正报酬，概率高达100%，平均当季报酬率17.9%。印度市场当季表现也佳，MSCI印度指数平均当季报酬率达13.1%，正报酬率超过9成。
反观大中华经济圈的台湾及香港，年底及年初季节性行情也相当明显，MSCI台湾指数三个月平均报酬率12%，正报酬概率88%；香港则有15%平均报酬率及74%正报酬概率。
蔡宝美分析，新兴市场股市会出现这种特殊现象，主要是这些新兴国家在快速崛起过程中，能源及原物料需求迅速扩大，例如巴西、俄罗斯等能源及资源供应国贸易顺差不断攀升，内需也显着提升，外债则不断降低，吸引外资买盘不断涌入。
蔡宝美强调，即使印度、香港及台湾等能源依赖度较高市场，也因企业获利成长高于市场平均，本益比低于欧美及全球股市，在长线基本面持续看好情况下，股市相对极具投资价值，吸引国际资金于年底提前卡位，造成这些新兴市场的年底或元月效应如此亮眼。
