【大纪元9月2日报导】–产业半年报体检专题之九(中央社记者张良知台北二日电) 数位相机厂商上半年获利全数出炉，其中以美系客户为主的华晶科技，以每股税后纯益4.02元居冠，普立尔及佳能分别为1.66元及1.45元；华晶科除拥有稳定的美系客户订单外，上下游零组件的整合能力，更是获利能力高于同业的关键。
数位相机族群经过近两年来的激烈淘汰赛后，包括新虹、智基、天瀚、致伸等大厂都受到重创，能存活下来的少数，都可说是强者。从光学元件切入数位相机组装的亚洲光学，也在今年初宣布退出低阶市场，纯数位相机组装只剩下三家大厂。
而以数位相机三大天王的半年报成绩来看，去年就创下惊人获利成绩的华晶科，今年上半年业绩依然火红，上半年合并营收76亿1441万元，较去年同期成长56% ；上半年非合并报表的毛利率为11.07%，优于去年同期的8.87%；税后净利8亿1592万元，年增率2.62倍，每股盈余4.02元；若以增资后股本计算，每股盈余也有3.34元水准，获利称冠数位相机族群。
至于预计于12月并入鸿海的普立尔科技，第二季受客户延后出货影响，单季税前净利5.56亿元，税后净利4.9亿元，较首季减少4.5%及5.1%；累计今年上半年税前净利11.38亿元，税后净利10.07亿元，年增率仍分别高达100.8%及98%，以除权后股本计算，每股税前净利1.88元，每股税后净利1.66元。
普立尔原预期今年业绩可呈现逐季成长态势，不过今年第二季因受到客户出货策略调整影响，使得第二季营收较首季小幅下滑。不过由于普立尔将在12月正式并入鸿海集团，目前股价与鸿海呈现连动，近期在鸿海填权力道强劲下，普立尔股价同步强势，成为目前数位相机股中，唯一完成填权息的个股。
在佳能企业方面，上半年营收125.22亿元，营业毛利10亿3037万元，毛利率8.22%，较去年同期5.31%明显提升；而在成本控管及采购能力强化后，上半年营业利益5亿5338万元，营业利益率4.41%，较去年同期营业净损1788万元及负0.23%大幅改善。
由于毛利率及营业净利率大幅改善，加上转投资收益挹注，佳能上半年税前净利5亿8747万元，较去年同期2亿2026万元大幅成长166.72%；税后净利5亿132万元，较去年同期2亿3067万元成长117.33%，每股税后盈余1.45元。
佳能主要客户包括日系的尼康 (Nikon)和卡西欧(Casio)，以及韩系的三星；今年第二季的出货量为174万台，较首季成长12%，尽管因单价持续下滑及产品结构改变，造成营收略减；但在获利方面，因零组件采购能力提升，加上认列旗下转投资精熙和应华的获利挹注，使得单季获利反而提升。
扣掉业外获利，数位相机一台代工价若以100美元计算，1000万台的确能进账10亿美元 (约折合新台币320亿元)，不过，数位相机跌价快，毛利自然被压低，有赚到营收反而降低获利的疑虑。因此，华晶科技的高获利，往往成为法人及业者间讨论的话题，为何同样是代工产业，华晶科能达到上半年4元、全年近10元的获利能力？
法人指出，数位相机渐成为成熟型产业，近二年全球销量年增率已趋平缓，研究机构多认为年销量至多达1亿台，而数位相机跌价很快的特性，使数位相机厂多跨足至手机相机镜头模组领域，或寻求上下游零组件整合的必要性。
事实上，代工品牌大厂的企图心是重要关键。占华晶科5成比重的主要代工的品牌大厂美商柯达公司，近二年在数位相机销售策略主打中低阶主流机种，在积极提升市场占有率及行销策略奏销下，柯达在北美市场市占率拔得头筹，成长力道最为强劲，柯达ODM最大代工厂华晶科技也直接受惠。
此外，由于数位相机产业毛利率持续被压缩，因此华晶科近年来也积极进行关键零组件的上、下游垂直整合，目前在昆山厂自有的“细胞模组化 (CellProduction)生产线”，针对高度“客制化”的数位相机产品，机动调整生产线，提升内部管控的效率。
而华晶科技朝上下游关键零组件整合过程中，目前从上游的镜头、晶片、印刷电路板到成本组装一应俱全，有效降低生产成本，使上半年合并毛利率达到16.12%，明显优于普立尔的12.8%及佳能的8.22%。
目前华晶只剩下机壳仍外购，华东厂已预留第二期生产线扩建生产线，预计2007年设立金属外壳冲压件生产线，满足生产需求。至于华晶科变焦镜头自制率也将逐季提高，预计年底镜头自制比重将提高至三分之一，成为持续提升获利的关键。
