【大纪元12月26日讯】（大纪元记者吴英综合编译) 最近美国联邦准备理事会前任主席葛林斯班在接受彭博社（Bloomberg News）访问时指出，美国的经济受到房地产走下坡，以及房贷紧缩的影响，已接近停滞衰退期，在此同时，中国及其他新兴经济体的窜起，将全球货品价格推向更高点。
这是否意味着全球经济将步入衰退期，而经济发展成熟的先进国家及新兴经济体将如何面对及处理景气萧条的威胁。
全球通货膨胀达十年之首，经济成长停滞
据彭博社报导，摩根大通公司（JPMorgan Chase）的经济学家预估，二零零七年第四季及二零零八年第一季的全球成长率可能达四年内最低，而通货膨胀的速度则可能居十年来之首。
哈佛大学经济学家费尔德斯坦(Martin Feldstein)认为﹕这可能到来的衰退停滞和一九七零年代以及一九八零年代早期全球经历的衰退情况相较，会是较为温和的，当时石油价格一下子飙涨十倍，导致美国失业率及通膨都超过百分之十。
部分经济学家认为，对发展成熟的经济体而言，摆在眼前的是缓慢或几无成长的经济，而且伴随着蠢蠢欲动的通膨。美国的联准会及其他国家的中央银行，都同样面对如何同时解决经济成长停滞以及通膨这二个问题。
通常，他们必须先决定这两个问题所造成危害孰轻孰重，应该先解决全球经济的衰退或者全球物价的上扬的问题？
以美国联准会惯有的决策模式，做期货生意的人正在下赌，即便美国消费者物价指数在二零零七年十一月攀升的速度，是过去二年多年的最高值，但美国联准会还是会继续偏重优先解决经济成长的问题。
摩根大通经济学家韩斯利(David Hensley)表示，各国的中央银行在通膨上升及需求减缓的情况下，并没有太多的筹码。根据他的推估，二零零七年第四季及二零零八年第一季的全球经济成长率是百分之二点四，通膨则是百分之三点五。而根据国际货币基金提供的数据，这和一九八二年全球经济成长率仅百分之零点七、通膨达百分之十三点七相较，只是小巫见大巫。
全球通膨压力主要来自中国
其实要解决全球通膨的问题并不是那么容易，因为部分经济学家指出，全球通膨的压力主要来自成长强劲、货币政策相对扩张的新兴国家，这其中包括中国。
中国的物价也同样呈现上升趋势，二零零七年十一月物价指数较前年同期上升百分之六点九，攀升速度创下十一年来的新高。为了抑制通膨，中国及其他新兴经济体一直努力以人为操控汇率的货币政策，作为抑制通膨压力的主要手段。
此外，这些新兴经济体藉由补贴，使其消费者及企业避免石油价格上涨的趋势，然而此一作法对全球通膨的压力犹如火上浇油，因为抑制物价的结果，造成中国、印度及其他国家对石油的需求仍然强劲。
通常如果只是为了解决快速通膨的问题，最简单明确的方案就是提高利率，然而欧、美等国还有经济成长趋缓的压力，因此，美国联准会及欧洲中央银行无法提高利率，反而是面临必须降低利率，以刺激成长。因此，欧、美在过去数个月内，也只能调低基本利率，或者稳定借款费用，以避免经济成长迟缓。
美国景气萧条擦边球﹖
对于彭博社引用部分经济学家的分析内容，有些经济学家持不同的看法。例如根据华尔街日报十二月十七日的格雷格(Sudeep Reddy) 经济分析专文，经济学者虽然预测美国在连续两季国民生产总值下降后进入经济衰退期的概率是百分之三十八，但他们也打赌美国与会景气萧条擦边而过。
他们所持的理由是，美国联准会在过去的四个月内已降低基本利率达一个百分点，以避免美国经济受到房屋市场景气不佳及信用紧缩的影响，并且鼓励银行持续借贷。
另一方面，全球新兴市场的强劲成长以及美国货币的相对弱势，造成此等经济体对美国货品的需求持续增加，有助于美国经济摆脱境内消费迟缓的困境。此外，美元的相对贬值有助于吸引外资，购买美国公司的股票或在美国境内设厂，间接降低美国的失业率。
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