【大紀元3月2日訊】最新一期英國《經濟學家》雜志說，中國本周對本國居民開放B股市場，這是中國分割零散的股市走向統一的第一步。如果中國股市真正統一，中國將成為世界上第四大股市，僅次于美國、日本和英國。
文章說，中國開放B股市場本來僅僅是個符號的變動，卻引起搶購狂潮。中國的中產階級2月26日一早就到銀行門外排起長隊。銀行一開門，就出現一陣混亂。兩個小時之內，上海一個城市就新開2500家購買B股的帳戶。兩天之后，停止交易一周的B股市場恢复正常，股市立即大漲。
B股市場對境內居民開放經中國証監會和國家外匯管理局批准，過去只向境外投資者開放的B股市場開始向境內投資者開放，境內投資者可以用合法持有的外匯開立B股帳戶，交易B股股票。
圖為2月27日，河南省鄭州市的股民們排起長隊在B股委托專柜前辦理開戶手續。
所謂的B股是用外匯交易的中國公司股票。過去，專門留給外國人買賣的B股毫無起色。中國人過去只能交易以人民幣標价的A股。但實際上，那种區分只是理論上的，上海挂牌的B股五分之四、深圳挂牌的B股五分之三都是中國人以非法在海外開設的帳戶交易。北京本周允許中國人買賣B股，僅僅是把長期存在的做法合法化。
但開放B股市場的真正意義在于它触及中國經濟改革的核心。自從1978年，中國一直在從計划經濟向市場經濟過渡。十年前，股票市場在中國几乎沒有什么地位。今天，股市已經在經濟轉型中發揮核心作用。但問題在于，中國的股市仍然是一片混亂。北京本周的動作是清理股市的一系列措施之一。
根据北京的“有中國特色的社會主義”理論，股市發揮兩個作用：第一，促進大批債務轉股份；第二，改造中國的國有企業。
就第一個作用來說，專家指出，中國國內儲蓄率高達百分之四十，但過去通過國有銀行系統，那些資金都被流向經營不善的國有企業，國有企業至少四分之一債務是坏債。通過把存款導向股市，政府希望資本可以得到較好地分配。此外，政府期望籌集大批資金支付養老金和失業工人救濟金，避免社會動亂。
第二個作用則更微妙，但具有更深遠的意義。香港德意志銀行經濟學家馬俊(音譯)說，國有企業改革要見效，就需要市場提供的紀律和監督。中國最大型國有企業私有化問題仍然是個禁區。讓國有企業有了少數股東，政府希望公司能夠改善管理、提高透明度和競爭能力。
因此，中國共產党現在喜歡股市。過去十年來，中國已經有一千家公司，几乎全是國有企業，在A股市場挂牌，今后十年還有一千家公司上市。股市總市值已經從微不足道增長到相當于國內總產值的一半。中國的A股市場目前已經成為亞洲第三大，僅次于東京和香港。
對于外國投資者來說，這似乎沒有意義。中國貨幣目前只是在經常項目下可兌換，而不是在資本項目下可兌換。B股市場只有A股市場的百分之一。許多外國人僅僅通過香港的H股投資中國大陸，或者國有企業控股但在香港注冊和上市的紅籌股。香港的法治和管理規范給予投資者某些保障。經濟學家估計，大陸公司今年將占香港總市值的百分之三十五。
然而，中國股市的零散帶來很多不便。一家有A、B、H股的公司，目前有三种完全不同的股价，所有股价都同公司基本面沒有多少聯系。直到上個星期，上海股市A股的价格收益比相當于B股的三倍，深圳相對于B股的四倍。 A股和H股之間的差距也小不了多少。
只要不取消對國內儲蓄只能用于人民幣標价的股票，外匯只能購買外匯標价的股票，這种价格扭曲就難以消除。此外，A股公司僅僅拿出很少股票上市，大量資金追逐非常少的股票，价格難免扭曲。
為了讓那些股价逐步并軌，中國本周采取了上述措施。這將是A股和H股最終并軌的開始。如果中國股市真正統一，中國將成為世界上第四大股市，僅僅次于美國、日本和英國。
在中國人民幣完全自由兌換之前，股市完全統一是不可能的；而人民幣實現自由兌換還要几年時間。即使如此，也有可能進步。北京的共產党正在學習台灣在貨幣自由兌換之前允許外資進場的經驗。台灣是要求外國人申請買賣當地貨幣和股票的執照，這樣台灣可以部分控制資本流量，限制外國人控制當地公司的比例。台灣的做法最初是為了防止共產党破坏當地經濟，現在大陸正在照抄台灣的做法。
此外，中國也在考慮采取其它措施規范市場。監管机构說，如果一家公司連續三年虧損，就要被除牌，以便清理市場。他們還准備修正上市配額制度，允許中外合資企業上市，合并深圳和上海股市增加流動性，成立“二板市場”促進科技企業上市。
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