西紓困只夠喘口氣 巨債將到期

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【大紀元6月11日報導】(中央社巴黎/華盛頓10日綜合外電報導)挹注1250億美元拯救西班牙銀行,既不能解決歐債危機,也無法減輕歐洲大陸失業率高達兩位數的痛苦。

不過此舉可能安撫金融市場,並替歐洲決策者爭取時間,與威脅17國歐元區穩定的脆弱經濟體共商因應之道。

歐元區各國財政部長匆忙讓西班牙接受歐盟資助的紓困計畫,希望搶得先機,於希臘危機再度燃起、導致銀行擠兌之前行動。但即便馬德里當局或歐元獲得任何喘息,只怕都無法持續太久。

歐洲智庫—布魯塞爾歐洲暨全球經濟研究所(Bruegel)的資深研究員維洪(Nicolas Veron)表示:「我們仍然有一些非常基本的問題待解決。」「我們需要比這更徹底的解決辦法。」

投資人目前擔憂希臘選民17日的投票結果。如果希臘背信,不願實施作為紓困條件的嚴格撙節措施,恐將被迫退出歐元區,導致整個歐洲的金融陷入混亂。

更糟糕的是,一旦希臘退出歐元區,市場對於葡萄牙和義大利等其他歐洲國家可能步上希臘後塵的恐懼也會增溫。

華府智庫—皮特森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)研究員齊克果(Jacob Kirkegaard)表示:「這個(對西班牙銀行的紓困)有很大的一部分是為了保護希臘。」「它足以預防市場恐慌蔓延。」

義大利的聯合信貸集團(Unicredit)首席經濟師尼爾森(Erik Nielsen)表示,一旦銀行獲得資本重整,「他們基本上就解決了3個主要的弱點:銀行、區域和結構弱點」。

但其他人就沒這麼有信心。

都柏林大學(University College Dublin)經濟師惠蘭(Karl Whelan)表示:「替無償債能力銀行重整資本的重擔,或是讓具償債能力銀行合併的虧損,都會落在西班牙公民的頭上。」「因此,本週的宣布很可能最終會把西班牙關在主權債務市場門外。」

分析師表示,只怕部份持懷疑態度、不想投入過多的重要歐洲政府、機構,尚需採取更為大膽的行動。

西班牙銀行產業被房地產壞帳淹沒,政府卻不斷抵抗尋求外界幫助的壓力。但各國領導人越來越憂慮希臘下週選舉的餘波將震撼市場,進一步損害西班牙的金融業。在境外會計師6月21日完成對西班牙銀行的稽核之前,目前仍不清楚西班牙所需金額的確切數字。

不像愛爾蘭、葡萄牙和希臘這3個已獲紓困的歐洲國家,西班牙不需以進一步削減政府預算換取紓困。

西班牙的優勢,在於它的公共債務並沒有特別高。截至2011年年底,西班牙公共債務僅佔國內生產毛額(GDP)的不到69%。相較之下,就連經濟發動機德國的公共債務都相當於年度經濟產出的82%。

西班牙已經同意撙節政府開支,如果再推出更多緊縮政策,可能會把失業率近25%的西班牙推落更大衰退的深淵。

美國麻薩諸塞州塔弗茲大學(Tufts University)的國際政治學教授德瑞茲納(Daniel Drezner)表示:「你不會希望這麼大的經濟體完蛋。」西班牙為世界第13大經濟體,在歐元區則排行老4,是希臘經濟規模的4倍有餘。

今年年底之前,西班牙政府共有高達825億歐元的債券即將到期,需要重新融資,其中有很大一部份10月就得還款。西班牙入不敷出的區域政府另外還有157億歐元債務將在今年下半年到期。

馬德里Intermoney的首席經濟師迪耶茲(Jose Carlos Diez)接受西班牙電視台採訪表示:「我們離垃圾債券非常地近,最後真的會被打入垃圾級。」

「到了這種情況,關鍵就是看投資人的反應,還有資本外逃會不會停止… 如果過程不會停止,就會出現更多融資問題,最後我們就會看到小型的紓困淪為大型的紓困。」 (譯者:中央社楊盈)

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