【大紀元2015年11月18日訊】（大紀元記者張東光綜合報導）隨著美國公開市場操作委員會（FOMC）很可能在12月16日會議中決定升息，加上美國10月消費者物價上漲0.2%（三個月來首度上揚）激勵，美元指數週二（17日）攀升至99.7準備衝破100關口，今年來累計上漲10.3%。
此外由於市場預期歐洲央行（ECB）很可能在12月3日的例會中決議擴大量化寬鬆規模，導致歐元週二兌美元跌至1.065，創7個月新低價，逼近4月的1.045美元低點。
專家分析，此時的強勢美元或許讓美聯儲（FED）陷入決策的兩難，美元升值一方面讓進口物價和商品行情下跌，導致2%的通脹政策目標難以達成，另一方面還會衝擊跨國企業的獲利，間接影響股市。如果FED決議在12月升息，美元升值情況是否惡化？主政者很難大意。
國際貨幣基金（IMF）等機構近期不斷警告美國升息對全球經濟和金融市場的衝擊，特別是亞洲和拉美等新興市場的股匯市將首當其衝。
就美股而言，投資人似乎都已預期美國升息的利空，至今尚未出現恐慌賣壓。歐洲和日本股市則受惠於歐元和日圓的貶值而在近日強彈，但與今年的高峰仍有一段距離。
從債市的反應來看，美國10年債殖利率最新報價為2.27%，較一週前的2.36%略為下滑，顯示美國升息的預期對債市衝擊不大。與美元走勢反向連動的黃金，最新收報1,070美元/盎司創2010年2月以來最低，今年下挫8.5%。
對於市場幾乎確定美國將於12月升息將引發美元持續升值一事，《衛報》文章卻認為此一市場共識很可能錯誤，理由有三。
首先，美國和其他主要經濟體（如歐洲和日本）的貨幣政策分歧已被市場充分預期和接受，當前的匯率應已反映此一預期心理。
此外，貨幣政策並非匯率的唯一決定因素，貿易逆差和順差也很重要，而股市和資產的評價、企業獲利的循環展望，以及對經濟和通脹的正向或負面衝擊也起作用。該文章預測，隨著美元創下2009年以來最強勁升值，全球的經濟復甦動能很可能逐漸由美國轉向日本和歐洲。
最後，實證研究顯示，貨幣政策並未如市場所認為的明顯與匯率同步反應。當然，日本2013年的量化寬鬆，以及歐元和英國推出量化寬鬆後，其貨幣兌美元都貶值。
但在美國卻呈現不同風貌，1994年2月和2004年6月美國貨幣緊縮前美元升值，但其後卻貶值8%，2～3年後美元指數還低於初次升值時的匯價，充分體現出「買消息，賣事實」的市場至理名言。
《衛報》文章稱，如果美元在美國前兩次升息的表現可供借鑑，最近不斷升值的美元很可能在12月16日美國升息或不升息的決策發布後轉升為貶。
據彭博社報導，近期美元升值的主要推手是對沖基金等大型投資機構，近三週累計美元淨多倉達198,491口，創下2013年3月以來最大淨多倉增加口數。
市場主流皆認為美元將持續走升，包括德意志銀行、巴克萊銀行和摩根大通等機構皆預期美國FOMC在12月開會前，美元將維持強勢。期貨市場顯示，美國12月升息的機率為64%。
責任編輯：李玉
