人民幣非技術性下滑壓力加大

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【大紀元2015年09月16日訊】人民幣8月初的貶值引發了世界金融市場的震盪,雖然中共一再發聲安撫市場說人民幣已經調整到位,但是在美國聯邦儲備局預期加息,大陸經濟各項指標紛紛下滑的現實前,人民幣下滑壓力越來越大。

市場普遍預計美聯儲將在今年加息,人民幣在美國面臨加息、中國A股下跌、外匯儲備急降、資金持續外流形勢下,人民幣非技術性下滑的壓力很大。

大陸滬指在美聯儲召開議息會議期間連續下跌,9月14日下跌2.7%後,15日再跌3.5%,創三週以來連續兩日最大跌幅,盤中一度失守3,000點。兩市全天成交4,776.15億元(人民幣,下同),較上個交易日收盤時減少2,034.39億元。

香港投資學會主席譚紹興表示,星期五(18日)聯儲局將宣布會否加息,星期五也是美股四權即股票期權、股票期貨、指數期權及指數期貨一同到期日,眾多消息影響下導致股市偏軟。加上星期五大陸股市期貨到期,因為要平倉的關係,屆時A股必會下跌。他預期A股於星期五會有大波動,有機會升跌500點。

大陸A股自6月中旬已跌去近40%,抹去5萬億美元市值。

中共央行公布,中國8月外匯佔款創下歷史最大單月降幅,央行口徑下減少3,183億元。專家表示,3,183億元乃上月央行直接出手托市的金額,更推算出8月中國資本外流近萬億元,同樣創歷史新高。

面對大陸嚴峻的經濟形勢,越來越多的經濟學家對中國經濟所面臨的問題表示悲觀。

大和證券分析師賴志文14日在大和人民幣新聞發布會上說:中國經濟「現在已經是硬著陸,經濟相當之嚴峻。」他預期今年人民幣兌美元跌至6.60,明年或跌至7.5,機率為40%;但有30%的機會中央會動用3萬億美元外匯儲備挺匯價,代價是導致貨幣基礎大幅緊縮,出現本土信貸危機。另外30%機會則是容許人民幣大幅度貶值,穩定信貸風險,後遺症是大量資金外流,美元債更有機會出現違約。由此出現的經濟危機,匯價跌幅難以估算,有機會目前情況下再貶30%,回到2005年人行匯改前約8.3元水平。

雖然中共當局出台一系列救市措施,和減息降準等刺激方案,但賴志文直言過去12個月,這些貨幣政策的效果是零,經濟依然向下調整,GDP表面上是7%,但港口吞吐量、企業訂單以雙位數下跌,香港、南韓的零售數據,澳門的賭博收入等跌幅均相當驚人,「說明國內經濟下滑的程度相當嚴重,有多嚴重,大家都猜不到。」

賴志文初步估計,今年8月11日以來,人行用了約1,500億美元入市支撐人民幣匯價,但人行入市干預有負面作用,對大陸產生緊縮效果,大部分痛楚落在中國經濟上。他質疑中共政府能否支持這些長遠的陣痛,形容貨幣已經成為現在所有政策的嚴重製肘,「你不動貨幣,甚麼都做不到;你動貨幣,動利率,也不容易走,陷入兩難之中。」

里昂中國香港策略研究部董事總經理張耀昌則表示,大陸經濟有下行風險,未能為股市提供催化劑,大陸股市仍未見底,若救市資金退場,上證指數或跌至2,700點。中國經濟持續放緩,加劇資金流走,出口短期也未能反彈。他預計,今年底前人民幣兌美元於6.4水平,明年將會再貶值4%-5%。

責任編輯:劉毅

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