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經營陷困境 雅虎私有化真能解決問題嗎?

雅虎目前正面臨困境,股東和投資人皆敦促它儘速出售核心互聯網業務。一個傳言稱,雅虎可能採私有化自保。(Stephen Lam/Getty Images)

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【大紀元2016年03月07日訊】(大紀元記者凌妃編譯報導)雅虎(Yahoo)是第一批上市的網路公司,截至目前已有20年歷史。不過,目前它正面臨困境,股東和投資人皆敦促它儘速出售核心互聯網業務。一個傳言稱,雅虎可能採私有化自保。

類似的情況也發生在電腦大廠戴爾(Dell)身上。2013年,在公司上市25年之後,戴爾決定和私募基金銀湖(Silver Lake Partners)以 249 億美元收購公司股權並助其下市。

雅虎而言,公司下市私有化可能只會暫時解除痛苦。私募基金(Private Equity)正積極接觸雅虎,希望協助它私有化。

據《商業內幕》3月6日報導,華爾街分析師表示,如果雅虎走向私有化,就不需要公布財報,公司策略也不會受制於公眾目光。

對雅虎而言,私有化似乎可帶給公司更大的彈性,至少它可以任意地開發創新產品或是追求新市場。不過這些都需耗費時間和金錢,和投資者的短視不對味。假如雅虎想要和谷歌(Google)或是臉書(Facebook)一較高下,的確需要放手一搏。

但話說回來,雅虎在過去幾年裡已經努力過了。正如Starboard Value創始人史密斯(Jeffrey Smith)致函雅虎董事會說的:「儘管長達3年的努力,且花費數十億美元進行併購,雅虎管理團隊還是無法將核心業務轉逆為勝,反而造成盈利能力與現金流大幅滑落。很顯然地,投資人已經對管理層與董事會失去所有信心。」

自2012年梅耶爾(Marissa Mayer)上任以來,公司的營收基本持平,但2015年的運業費用要比2012年高出大約19%。

若是雅虎想靠私募基金實現私有化,Jacob Internet Fund基金投資長雅各布(Ryan Jacob)表示,這些基金是不會將錢投入一個無底洞,它們會更重視採取追求盈利的策略,並儘可能地壓低成本。因此,私有化可能只會讓雅虎組織更精簡,然後再轉售。

雅各布認為,雅虎無法從複製戴爾的經驗。

《商業內幕》說,目前最可行的方法就是雅虎被電信巨頭Verizon收購,然後和之前併購的美國線上(AOL)合作,進而打造出一個成功的廣告技術業務。

責任編輯:林琮文

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2016-03-07 6:41 PM
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